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疯狂的剪刀——金融衍生品之祸 ;金融衍生工具概念;1991年3月，英国Allied－Lyans集团（现名为AlliedDomecg）在外汇交易中损失15亿英镑，其交易员预测海湾战争后美元汇率下跌，但实际上美元汇价上扬； 1993年12月，德国石油及金属集团Metallgesellschaft的附属公司在原油期货交易中损失13.6亿美元，迫使债权人增加22亿美元用以救急； 1994年1月，世界最大的铜矿企业智利铜公司（Codelco）在金融市场损失1.75亿美元； 1994年4月，美国消费品企业宝洁公司（P＆G）在涉及两笔利率掉期交易中损失1.57亿美元，迫使公司从营业收入中支出1.02亿美元，宝洁对承做业务的信孚银行提出了起诉；1994年9月，美国Gibson贺卡公司起诉信孚银行，要求其对2300万美元的掉期交易损失及造成的危害负责； 1994年11月，美国石油及化工企业AtlanticRichfield获准向雇员福利计划拨款2300万美元，以补偿其货币市场基金造成的损失； 1994年12月，美国加利福尼亚州奥兰治县因投资基金组合不当而申请破产。其损失现在估计达16.9亿美元； 1995年亚月，美国俄亥俄州楚亚荷县（Cuyahoga）因损失1.14亿美元而对推销杠杆证券的10家经济商提出起诉； 1995年2月24日，日本最大炼油企业之一的昭和炼油宣布，两年内已将因远期外汇合约而造成的1653亿日元（17亿美元）的重大亏损全部列入坏帐处理； 1995年巴林银行破产，几乎与巴林破产同时发生的中国国债期货交易违规案，大和银行债券交易亏损案。;据测算，在美国次级债危机中，中行亏损额最大，约为38.5亿。建行、工行、交行、招行及中信银行依次亏损5.76亿、1.20亿、2.52亿、1.03亿、0.19亿。 2008年东方航空、中国国航、中国远洋等企业投资亏损合计上百亿元，国资委初步统计23家央企亏损高达数百亿元。其中单东航衍生品亏损就高达62亿元，几乎是其2008年全部的利润。 ;根据2009年底国资委副主任李伟披露，截至2008年10月底，68家央企涉足金融衍生产品业务浮亏114亿元，其中28家央企自行在境外从事场外金融衍生产品业务，多数为风险高的复杂交易。 中信泰富、中航油/中国五矿、株冶、国储铜、中国中铁、中国铁建、中国平安、上海实业;李嘉诚的和记黄埔、郭氏家族的新鸿基地产、李兆基的恒基地产、郑裕彤的新世界、李泽楷的电讯盈科、曾造就中国最年轻女首富杨惠妍的碧桂园;抢劫犯？剪羊毛？ 盯住中国？人傻钱多？ 为什么被骗？ ;金融衍生工具的基本特征 ;按照基础工具种类分类;按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类;金融衍生品的种类;金融衍生品市场的功能定位;3、增强市场流动性，稳定基础金融市场的功能。由于经济生活中各类风险被有效转移，金融衍生品市场因而提高了资本运用速度和效率。 4、资源配置功能。近似完全竞争市场的金融衍生品市场形成的价格也接近于供求均衡价格，这一价格信号用于配置资源的效果要优于用即期信号安排下期生产、消费，所以，金融衍生品市场形成的价格常常成为一个国家，甚至全世界范围内的价格。 5、促进银行业发展的功能。金融衍生品交易由于有杠杆效益明显、代客买卖风险小，收益高，为表外交易，不计入银行资产负债表内核算等特点，可以给银行带来好处并促进银行业的发展。 ;次贷危机;格林斯潘与伯南克;;涨得越大，死得越快;高盛欺诈门;衍生品市场在我国发展的状况;?? 郑州商品交易所成立于1990年10月12日，是经中国国务院批准的首家期货市场试点单位，在现货远期交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。1998年8月，郑商所被中国国务院确定为全国三家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。????????目前，经中国证券监督管理委员会批准，郑商所上市交易的期货合约有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、早籼稻、绿豆等，其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白（新国标普通）小麦。小麦、棉花、白糖和PTA期货为国民经济服务的市场功能日益显现，在国际市场上的影响力逐渐增强。 ; 大连商品交易所成立于1993年2月28日，是经国务院批准的四家期货交易所之一，是实行自律性管理的法人。中国最大的农产品期货交易所。 　　经中国证监会批准，大商所目前正式上市交易的品种是玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油和线型低密度聚乙烯。开业至2008年底，大商所累计成交期货合约21.6亿手，累计成交额67.2万亿元，总交割量为1155万吨，已发展成世界第二大农产品期货市场。; 上海期货交易所是依照有关法规设立的，履行有关法规规定的职责，受中国证监会集中统一监督管理，并按照其