与企业相关的“委托代理”课件.pptx

《制度分析与企业理论》;第七讲与企业相关的“委托代理”;委托代理关系一定存在于某种契约中： 　　可能是显契约，可能是隐契约，也可能是事实契约。 　董事会、独立董事 　总经理负责制 　商务代理、品牌代理 　信托制度（投资基金）、代客理财 　代人讨债、TTT公司 　保险经纪人、临终遗言 　人民代表大会制度;罗斯（ROSS，1973）认为：如果当事人双方，其中代理人一方代表委托人一方的利益行使某些决策权，则代理关系就随之产生 詹森和梅克林（1976）认为：“一个人或一些（委托人）委托其他人（代理人）根据委托人利益从事某些活动，并相应地授予代理人某些决策权的契约关系。”在这一契约关系中，人们将主动设计契约形式的当事人称为委托人，而将被动地接受或拒绝契约形式中的当事人称为代理人。 存在什么问题吗？信托;委托代理关系的重要特点; 两家孩子交换看管 两间公司互为业务代表;“委托代理”的合理定义;为何会存在委托代理类契约;委托人的成本（机会成本）与收益 　　 　　亲历亲为还是让别人干？ 代理人的成本与收益 　　被人雇佣还是自作老板？;企业委托代理类契约的类型;企业“内部”社会关系;企业为何存在委托代理类契约; 契约总是不完备的 （自然包括委托代理类契约） 　原因：未来存在不确定性；有限理性；订立成本过高；语言能力有限；信息不对称等 ;代理人可能存在的问题（信息）;委托代理问题;委托代理问题;委托代理成本;委托人的监督成本—— 　是指委托人为了监督、激励和控制代理人，使后者为前者的利益尽力的成本。 　○董事会、监事会的运作成本 　○聘请会计事务所进行审计的成本 　○给代理人的奖励或分工 　○赋予代理人的职务消费 　○委托人为以上而花费的时间与精力;委托人的剩余损失 　委托人因代理人代行决策而产生的损失。大小等于由代理人决策与委托人在假定具有代理人相同信息和才能的情况下决策所获得的价值的差额。 　即因代理人偷懒（不尽力）而产生的损失。;代理人的担保成本—— 　代理人用来保证其不采取损害委托人行为所付出的费用，以及采??了那种行为将支付的赔偿。 　○承包责任制的承包保证金； 　○投资机构代客户理财时，经常以客户委托代理金额的10%作为担保金； 　○国企业的代理人的担保成本为0;对代理人的选择;对代理人的激励与约束;一、代理人的激励机制 　　对经营者监督、激励和约束机制的设计则有助于降低其道德风险。 代理人（如企业经营者）的目标函数 目标变量：个人收入，职位消费、工作成就感、社会地位和声誉感等;（一）直接的物质激励 1、短期激励： 基本工资：通常相对固定； 奖 金：是对代理人努力工作的一种奖励， 通常是变动的，具有较大的弹性； 补贴和福利：属于特殊的物质鼓励 2、长期激励： 　　年薪制 　　股票期权 　　剩余分享;1、职位激励 　　社会地位、特殊权力、 　舒服的办公环境、高档专用轿车等;2、精神激励 　　马斯洛的需求层次理论 　　——精神需求很重要 　　 　 精神激励主要包括社会地位、个人尊重和自我成就感等。 　　精神激励可以有诸多措施;对代理人的约束机制;（一）内部约束机制 　1、决策制度： 　包括决策主体，决策范围，决策程序、决策责任和风险防范等。对董事长、总经理等的权力进行详细的、定量的规定，形成权力合理分配，互相制衡的机制。;　2、财务控制制度：包括各项经费开支规定，分级审批、财务审计等，财务负责人应直接由董事会任免，并对董事会负责，以形成对经理人员的财务监督。 　3、内部监督制度：包括公司董事会、监事会、企业财务总监事，分工检查和监督各项规章制度内的执行情况，防止经理人员作出有损于公司的行为。;（二）外部约束机制 1、产品市场： 检验企业绩效的“裁判”之一 ;2、资本市场 　 　　若企业经营不善，资本所有者则用脚投票，转卖企业；债权人也可能向公司提出清偿的要求，使企业缺乏必要的资本，日子不好过； 　　如果是上市公司，股东可实行“两票制”：一方面股东“用脚投票” ；另一方面，股东通过股东大会“用手投票”改造董事会，并通过董事会罢免及奖惩经理人员;　3、代理人市场（如经理市场）： 　　　使在职代理人不敢懈怠，以保持其职位；也使潜在替代者更加努力，以竞争代理人之职。 如：高级管理人才市场、独立董事市场;下讲简介;思　考　题;下　课;命运本来就不公平所以我要改变命运。。五月-20五月-20Monday, May 11, 2020 勿以恶小而为之，勿以善小而不为。—《三国志》刘备语。07:55:2207:55:2207:555/11/2020 7:55:22 AM 在你不害怕的时间去斗牛，这不算什么；在你害怕时不去斗牛，也没有什么了不起；只有在你害怕时还去斗牛才是真正了不起。。五月-20