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最新整理资料 文档精选合集 股市有风险 入市须谨慎 公司研究 4 公司研究* 公司研究*外延与内涵增长双驱动*华侨城Ａ*000069*房地产*鱼晋华*深度研究 ..4 公司研究*走出谷底*中国铝业*601600*有色金属*叶洮 张勇*季报点评 4 公司研究*捷报连连*捷成股份*300182*计算机制造及服务*姚宏光*季报点评 5 公司研究*滤光片应用多元化、高端化，业绩延续 2010 年高增长*水晶光电*0022 电子*姚宏光*季报点评 6 公司研究*期待下一个惊喜*林州重机*002535* 公司研究*期待下一个惊喜*林州重机*002535*机械*吴凯*公告点评 6 点评 7 公司研究*进军移动救生舱领域*山东矿机 公司研究*进军移动救生舱领域*山东矿机*002526*机械*吴凯*公告点评 7 点评 8 公司研究*收入增速渐提高，费用控制待改善*华联综超*600361*商贸零售*耿邦昊 *年报点评 9 公司研究*销量增速提升，业绩稳定增长—燕京啤酒 2011 年 1 季报点评*燕京啤酒 *000729*食品饮料*洪婷 蒋小东 逯海燕*季报点评 9 公司研 公司研究*增长良好，符合预期*英唐智控*300131*电子*姚宏光*季报点评 10 公司研究*乘风破浪 并购为王*一致药业*000028*医药*李聪*深度研究 11 公司研究*“新华”章绚丽不减*新华医疗*600587*医药*李聪*公告点评 11 公司研究*趋势未改变，通胀有隐忧-众生药业季报点评*众生药业*002317*医药* 李聪*季报点评 12 最新整理资料 文档精选合集 公司研究*备货充足，快速周转*保利地产*600048*房地产*鱼晋华*季报点评 ...13 公司研究*平淡中等待变化—2011 一季报点评*福星股份*000926*房地产*鱼晋华* 季报点评 13 公司研究*业绩符合预期，未来看点尤多*重庆百货*600729*商贸零售*耿邦昊*季 报点评 14 公司研究*柳暗花明又一村*大商股份*600694*商贸零售*耿邦昊*季报点评 14 公司研究*经营持续向好，跨区模式独特*成商集团*600828*商贸零售*耿邦昊*季 报点评 15 公司研究*计提拖累业绩 关注钼铜进展*宏达股份*600331*有色金属*叶洮*年报 点评 16 公司研究*盈利能力环比回升，人民币加速升值利好公司*太阳纸业*002078*纸类 与林产品*周焕*季报点评 16 公司研究*动漫玩具提升盈利水平*骅威股份*002502*轻工制造*周焕*季报点评 .17 公司研究*资产注入提升长期价值*山东黄金*600547*有色金属*叶洮 张勇*公告 点评 17 行业研究 18 行业研究*钎焊箔、电极箔下游景气依旧——无锡、南通铝加工调研纪要*有色金 属*王茜*行业动态 18 行业研究*期待锂行业的 Big Bang*有色金属*叶洮 王茜*深度研究 21 行业研究*连接未来，拥抱成长--连接器行业深度研究报告*电子*姚宏光*深度研 究 22 行业研究*房地产行业周报 110417-110423*房地产*鱼晋华*固定产品 22 行业研究*华泰联合证券银行业数据周报—本周银行 1 季报公布，靓丽 可期*银行*戴志锋 周俊 林媛媛*固定产品 23 行业研究*钢价小幅下降，市场观望情绪上升*钢铁*黄静*固定产品 23 宏观与策略研究 24 策略研究*通胀拐点尚未出现 估值修复下半场*杨艳艳*每周基金视野 24 债券与金融衍生产品 25 债券研究*资金正常收紧 债市合理波动*林朝晖 徐莹莹*银行间债券市场周报 ..25 金融工程*仓位下降幅度放大 (110421)——开放式基金仓位监测站(110421)*谢 江*专题研究 26 最新整理资料 公司研究*外延与内涵增长双驱动*华侨城Ａ*000069*房地产*鱼晋华 *深度研究 华侨城旅游+地产双轮驱动的盈利模式已广为市场所熟知。不过我们认为市场以往对公司的关注重点过度集中于房地产业，忽视了公司旅游业务的发展，从而低估了公司的整体投资价值。 作为国内最具竞争力的连锁主题公园，公司与全球一流主题公园尚有一定差距，主要体现在单位面积的接待能力，重游率和收入结构三个方面。目前欢乐谷的单位面积接待游客数量仅为世界一流主题公园的一半。欢乐谷的平均重游率也只有 30-35%，远低于迪斯尼主题公园和环球影城主题公园 60%-70%的平均重游率的水平。此外，公司主题公园的收入来源中过于依赖门票收入，公司来自于门票以外的收入仅占到主题公园总收入的不到 1