金融风险管理风险价值度.pptx

金融风险管理;本章主要内容;VaR;;VaR;8.1 VaR 的定义;;8;9;【例8-3,8-4】假设某1年期项目损失分布如下，求1年展望期， (1)99%置信信度下的VaR (2)99.5%置信信度下的VaR ;VaR与预期损失(CVaR);;8.4 VaR与资本金;VaR是理想的风险度量工具么？;;;;VaR是理想的风险度量工具么？;VaR与一致性;【例8-5】假设两笔独立贷款A与B，损失分布如下;【例8-7】假设两笔独立贷款A与B，损失分布如下;【例8-6】假设两笔1年期贷款A和B，面值均为1000万，每笔贷款违约率均为1.25%，两笔贷款要么都不违约，那么每笔贷款可各盈利20万；要么一个违约另一个不违约，违约的损失额服从[0,1000]上均匀分布。求1年展望期99%置信区间的VaR 【解】A的VaR: 违约损失额超过200万的概率是1%=1.25%×80%，故VaR=200万 B的VaR也是200万。 A+B的VaR：两笔贷款至少有一笔贷款违约的概率是2.5%。损失大于600万的概率是2.5%×40%=1%，但是同时会有一笔盈利20万。故组合的VaR=580万 580>200+200 即 VaR(A+B)>VaR(A)+VaR(B);;;;;;8.6.2 自相关性的影响;;;8.6.3-置信水平;8.6.3 置信区间;8.7 边际VaR、递增VaR和成分VaR;34;8.8 回顾测试;;;;;;;;;;;;;单个资产VaR的计算;作业题;忧国忘家，捐躯济难，忠臣之志也。—三国·曹植《求自诚表》。五月-20五月-20Tuesday, May 12, 2020 墨守成规，四平八稳，优柔寡断，畏首畏尾，不是企业家的气质。。01:06:0301:06:0301:065/12/2020 1:06:03 AM 心境，是一种情感状况，领有了好心情，也就拥有了，继而占有了年青跟健康。就拥有了对将来生活的憧憬，充斥等待，让咱们拥有一份善意情吧，由于生涯着就是荣幸和快活。。五月-2001:06:0301:06May-2012-May-20 帮别人的事做完就忘记，别人为自己做的事时时记着，哪怕这个人只有那么一次好，他也是曾经赞助过你的人。。01:06:0301:06:0301:06Tuesday, May 12, 2020 每个人都是自己命运的建筑师。。五月-20五月-2001:06:0301:06:03May 12, 2020 沙漠里的脚印很快就消逝了。一支支奋进歌却在跋涉者的心中长久激荡。。2020-05-121:06 上午五月-20五月-20 君子务本，本立而道生。—《论语》。12 五月 20201:06:03 上午01:06:03五月-20 人生成功的秘诀是当好机会来临时，立刻抓住它。。五月 201:06 上午五月-2001:06May 12, 2020 所谓企业管理就是解决一连串关系密切的问题，必须有系统地予以解决，否则将会造成损失。。2020-05-12 01:06:0301:06:0312 May 2020 经理人员的任务则在于知人善任，提供企业一个平衡密合的工作组织。。1:06:03 上午1:06 上午01:06:03五月-20 对新的对象务必创出全新的概念。。五月-20五月-2001:0601:06:0301:06:03May-20 安全工作是头等大事。。2020-05-12 01:06:03Tuesday, May 12, 2020 位卑未敢忘忧国。陆游。五月-202020-05-12 01:06:03五月-20