消费B套 利金亚科技缘何失败ETP日报.docxVIP

最新整理资料 文档精选合集 2016 年 4 月 8 日 证券研究报告—ETP 日报 消费 B 套利金亚科技缘何失败 ETP 日报 分析师：宋祖强 执业证书编号：S0890515120001 电话： 021邮箱： \h songzuqiang@ 研究助理：程炳光 电话： 021邮箱： chengbingguang@cnhbstock. com 销售服务电话： 021每日点评： 今日S市08场90低513位11震00荡02，上证指数下跌0.78%，收于2984.96点。深证成指下跌0.87%，创业板指下跌0.83%。跌幅靠前的板块是传媒（-1.67%）、非银金融（-1.55%）、石油石化（-1.52%），跌幅靠后的板块是煤炭（-0.01%）、银行（-0.05%）、钢铁 （-0.17%）两市成交额为5842.68亿，较上一交易日有大幅缩量。 今日分级A继续呈上涨趋势，涨幅靠前的是申万证券A(+0.42%)、银行 A(+0.41%)、易方达证券A(+0.41%)。 消费B今日开盘即下跌7.8%,原因是银华消费主题母基金并没有大家预期的上涨情况，昨日下跌0.57%，这使得昨日该分级的整体溢价变为5%。收盘时消费 B下跌6.26%，预估整体溢价变为0.46%。 以金亚科技为重仓股的场外基金广发聚优A昨日净值上涨3.38%，这显然是由于金亚科技重新估值所致。根据2015年年报，金亚科技的权重为6.21%。而银华消费主题分级金亚科技的权重为6.75%，它的净值昨日没有上涨的原因可能如下： 广发聚优A从3月30日开始已经暂停大额申购，导致其规模变化不至于太大，而银华消费主题分级并没有类似限制，近期资产荒导致市场对不多的套利机会相当敏感，其总份额近期可能大增，极大稀释了金亚科技对净值增长的贡献，因此在大盘下跌的情况下，昨日母基金净值下跌。 银华消费主题分级为主动管理型，基金可能近期在规模扩大的同时买入了其他的股票，这些股票的下跌使得其净值下降。 昨日买入消费B的投资者均遭受了一定的损失。提醒投资者进行事件套利时需考虑基金大量申购造成的稀释效应。 昨日标普石油天然气上游股票指数上涨0.04%，今日华宝油气上涨0.62%，预估折价0.85%，标普全球石油指数下跌0.32%，石油基金今日下跌0.25%，目前折价0.42%。 ETP ETP 研究报告 敬请参阅报告结尾处免责申明 华宝证券 1/5 文档精选合集 市场回顾：今日市场低位震荡，上证指数下跌0.78%，收于2984.96点。深证成指下跌0.87%，创业板指下跌0.83%。 跌幅靠前的板块是传媒（-1.67%）、非银金融（-1.55%）、石油石化（-1.52%），跌幅靠后的板块是煤炭（-0.01%）、银行（-0.05%）、钢铁（-0.17%）两市成交额为5842.68亿，较上一交易日有大幅缩量。 表 1 成交额在 5000 万以上的分级 B代码简称 表 1 成交额在 5000 万以上的分级 B 代码 简称 价格 预估净值 折溢价率 整体折溢价 成交额（万） 规模变化 150019.SZ 银华锐进 0.823 0.787 4.55% -0.18% 31049.29 -1.28% 150023.SZ 深成指 B 0.435 0.205 111.73% -0.28% 7967.86 -0.43% 150118.SZ 房地产 B 0.496 0.508 -2.35% 0.26% 5134.05 -0.51% 150131.SZ 医药 B 0.493 0.513 -3.96% -0.29% 14817.96 0.02% 150153.SZ 创业板 B 1.017 1.017 0.01% -0.09% 69431.71 -0.30% 150172.SZ 证券 B 1.246 1.202 3.68% 0.28% 36100.89 0.05% 150176.SZ H 股 B 0.683 0.554 23.22% -0.87% 8561.57 0.20% 150182.SZ 军工 B 1.223 1.204 1.60% -0.57% 26923.67 -2.12% 150195.SZ 互联网 B 0.572 0.540 5.97% -0.37% 36807.69 0.34% 150197.SZ 有色 B 0.981 1.050 -6.58% -1.03% 9666.47 -3.43% 150201.SZ 券商 B 0.587 0.544 7.97% 0.15% 42203.94 0.08% 150206.SZ 国防 B 0.545 0.496 9.87% 0.53% 30236.15 2.85% 150210.SZ 国企改 B 0.680