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宏观经济学
曼昆(第六版)
货币与通货膨胀
货币是指任何一种可以执行交换媒介、价值尺度、
延期支付标准和完全流动的财富储藏手段等功能的
商品,都可被看作是货币;从商品中分离出来固定
地充当一般等价物的商品,就是货币;货币是商品
交换发展到一定阶段的产物。货币的本质就是一般
等价物。
货币职能
价值储藏
计价单位
交换媒介
货币的衡量指标
类型:法定货币、商品货币
C( 通货):纸币+硬币
M 1:C +活期存款+旅行支票+其他可支取存款
M2 :M1 +散户货币市场共同基金余额+储蓄存款
+小额定期存款
M3 :M2 +大额定期存款+回购协定+欧洲美元+
只为机构服务的货币市场共同基金余额
法定货币的演变
黄金(或白银)→金币(或银币)→纸币
(交易成本的下降)
政府信誉的作用
雅浦岛人的案例
货币控制
政府控制货币供给
控制货币供给就是货币政策
主要方法:公开市场业务——买卖国债
货币数量论
数量方程式
货币×货币的交易流通速度=物价×交易量
MV =PT
总产出Y替代交易量T
货币×货币的收入流通速度=物价×总产出
MV =PY
货币需求函数
M/P ,称为实际货币余额。
货币需求函数
d
(M /P ) =kY
式中,k 为常数,它说明每收入1美元人们想要持有
的货币是多少。
货币需求=货币供给
d
(M /P ) =M /P =kY
M /k =P Y V =1/k
货币数量论认为V稳定
货币供给与通货膨胀
根据MV =PY
& & & & & &
M V P Y P Y
&
, V 0, , r
M V P Y P Y
&
M
r
M
&
M
取决于
M
通货膨胀在任何时间任何地点都是一种货币现象。
货币供给与通货膨胀
美国的情况
货币供给与通货膨胀
国际情况
铸币税
铸币税,也称为“货币税”。指发行货币的组织或国家,在发
行货币并吸纳等值黄金等财富后,货币贬值,使持币方财富
减少,发行方财富增加的经济现象。这个财富增加方,通常
是指政府。
铸币税是从法语Seigneur (封建领主、君主、诸侯)演变而
来的,又称铸币利差。它是通过铸造硬币所获得的收益或利
润,通常是指所使用的贵金属内含值与硬币面值之差。因
此,铸币税并不是国家通过权力征收的一种税赋,而是铸造
货币所得到的特殊收益。
在美国,这个数额很小:金(银)币铸造税通常不超过政府
收入的3%。在意大利和希腊,金(银)币铸造税往往占政
府收入的10%以上。
通货膨胀与利率
银行支付的利率称为名义利率
购买力增加的利率称为实际利率
r =i -π
i =r +π(费雪方程式)
通货膨胀与名义利率
美国通货膨胀与名义利率
通货膨胀与名义利率
国际通货膨胀与名义利率
持币成本
持币成本就是货币的价格—— 名义利率
货币需求
d
(M /P ) =L (i,Y)
d
(M /P ) 是Y的递增函数,是i 的递减函数。
未来货币需求
d e
(M /P ) =L (r +π,Y)
预期的通货膨胀率越高,未来货币需求越高。
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