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运用金融理论等知识分析资本运作与资本市场状况 姓名:王丹 班级：国贸1001 学号:23 1资本市场与资本运作 1.1 资本市场概念、特点与功能 1.1.1 资本市场概念的界定 资本市场是指一年以上的中长期资金交易关系的总和。资本市场是金融市场的主要组成部分，是提供一种将资金从储蓄者（同时又是证券投资者）手中转移到投资者（即企业或政府，它们同时又是证券发行者）手中的转移机制。在现代社会中，货币化程度已经很高，储蓄向投资转化主要是以货币资本的形式来进行，实物储蓄（如农业中的自留种子）所占比例较少。因而，资本市场主要研究的，也就是货币资本向投资的转化。在金融市场进行的资金交易，一般都借助于一定形式的金融工具来进行，即需要资金的单位或部门发行金融工具，而提供资金的单位或部门则购买金融工具，这样就达到了交换货币资本的目的。资本市场的产生，是为了满足政府筹集资金以弥补财政收入的不足，或者是为了满足企业筹集长期资金的需要。在资本市场进行融资的方式一般是发行债券或出售股票。通过私募或公募发行的债券和股票而筹集的长期资金，经常被称为“风险资本”。这时，资金提供者承担风险，资金需求者则必须取得足够的利润来支付红利给股东，或对债券支付利息。 1.1.2 资本市场的主要特点 （1）融资期限长。至少在1年以上，也可以长达几十年，甚至无到期日。（2）流动性相对较差。在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求，故流动性和变现性相对较弱。（3）风险大而收益较高。由于融资期限较长，发生重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投资者需承受较大风险。同时，作为对风险的报酬，其收益也较高。在资本市场上，资金供应者主要是储蓄银行、保险公司、信托投资公司及各种基金和个人投资者；而资金需求方主要是企业、社会团体、政府机构等。其交易对象主要是中长期信用工具，如股票、债券等等。资本市场主要包括中长期信贷市场与证券市场。 1.1.3资本市场的功能 (1).融资功能,本来意义上的资本市场即是纯粹的资金融通意义上的市场,它与货币市场相对称,是长期资金融通关系的总和.因此,资金融通是资本市场的本源职能.(2).配置功能,配置功能是指资本市场通过对资金流向的引导而对资源配置发挥导向性作用.资本市场由于存在强大的评价、选择和监督机制，而投资主体作为理性的经济 人，始终具有明确的逐利动机,从而促使资金流向高效益部门,表现出资源优化配置的功能.(3).产权功能,资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能.产权功能是资本市场的派生功能,它通过对企业经营机制的改造、为企业提供资金融通、传递产权交易信息和提供产权中介服务而在企业产权重组的过程中发挥着重要的作用。 1.2 资本运作的概念与内容 1.2.1 资本运作的概念 　　广义的资本经营是指以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。包括所有以资本增值最大化为目的的企业经营活动，自然包括产品经营和商品经营。 狭义的资本运作 　　狭义的资本经营是指独立于商品经营而存在的，以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过流动、收购、兼并、战略联盟、股份回购、企业分立、资产剥离、资产重组、破产重组、债转股、租赁经营、托管经营、参股、控股、交易、转让等各种途径优化配置，提高资本运营效率和效益，以实现最大限度增值目标的一种经营方式。1这里所要分析的就是后一种，即狭义的资本经营。 1.2.2 资本运作的内容 　　发行股票、发行债券、配股、增发新股、转让股权、派送红股、转增股本、股权回购(减少注册资本)，企业的合并、托管、收购、兼并、分立以及风险投资等，资产重组，对企业的资产进行剥离、置换、出售、转让，或对企业进行合并、托管、收购、兼并、分立的行为，以实现资本结构或债务结构的改善，为实现资本运营的根本目标奠定基础。 　　从资本的运动状态来划分，可以将其划分为存量资本经营和增量资本经营。存量资本经营指的是投入企业的资本形成资产后，以增值为目标而进行的企业的经济活动。资产经营是资本得以增值的必要环节。企业还通过对兼并、联合、股份制、租赁、破产等产权转让方式，促进资本存量的合理流动和优化配置。增量资本经营实质上是企业的投资行为，因此，增量资本经营是对企业的投资活动进行筹划和管理。包括投资方向的选择、投资结构的优化、筹资与投资决策、投资管理等。 从资本经营的形式和内容来划分，可以将资本经营分为实业资本经营、金融资本经营、产权资本经营以及无形资本经营等。实业资本经营是以实业为对象的资本经营活动