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每周 A 股市场策略 研究报告 2010 年 8 月 9 日 结构行情延续 热点精彩纷呈 核心观点: 分析师 市场反弹已经从第一阶段的估值修复转入第二阶段的结构分化。以 地产为代表的周期类行业是本轮反弹的先锋，目前已显露疲态，相 秦晓斌 策略分析师 总监 反，“大消费”板块表现抢眼，重组题材股票非常活跃。上周市场各 ：qinxiaobin@ 主要指数中除上证50指数小幅下跌外，其他各主要指数均有所上涨， ：(8610)6656 8746 中小盘股涨幅较大，大盘股涨幅较小，23个行业中 20个行业上涨， 黑色金属、房地产和金融服务出现下跌。 执业证书编号：S0130207091549 本周公布的国民经济运行数据将延续市场对国内经济“前高后低”的 判断，但 CPI 的高企又会制约货币政策放松的空间，房地产调控近 王皓雪 策略分析师 期不会放松，因此地产、银行等周期性行业经过估值修复后，由于 缺乏政策面和基本面支撑开始显露疲态，对大盘指数起到了“稳定 ：wanghaoxue@ 剂”的作用，而消费类行业投资机会比较突出。 ：（8610 ）6656 8607 应高度关注国内外多因素对粮食价格的影响。国内方面，农民惜售、 执业证书编号：S 130208021566 粮食收购主体增多以及大面积水灾等多重因素导致７月份我国农产 品价格持续上升。国际方面，作为小麦主要出口国的俄罗斯遭遇了 罕见旱灾，粮食减产并宣布禁止出口谷物，将对国际粮食供求产生 严重影响。因此，７月份 CPI 受供给方冲击将环比增长，同比可能 达到年内最高值。 近期央企重组步伐再度加快，为下半年将央企数量减少到 100 家以 内拉开了序幕。年内多个战略新兴产业规划也有望陆续出台。预计 战略新兴产业、并购重组将不断制造市场热点。投资者可淡化指数 运行，积极操作，重点把握大消费