金融风险案例集4.ppt

他还指出，保持基金的独立性是衡量维护投资者利益的重要标准。由于我国的证券投资基金多是由证券公司发起，其独立性相对较差，不同程度地存在着与其发起人共同建仓的行为。其中，南方管理公司的基金天元和开元的独立性较差，在南京高科、飞乐股份、江苏工艺等重仓股上，与其发起人南方证券存在着共同建仓行为；博时基金管理公司管理的基金独立性也较差，与第一仪器等存在着共同建仓行为；国泰管理公司、长盛管理公司、华夏管理公司、大成管理公司的独立性相对较差；华安管理公司、嘉实管理公司、鹏华管理公司的独立性较好；富国管理公司的汉兴和汉盛在泰山旅游上存在着高位买入股票，其独立性也较差。 虽然在研究期间并未发现基金与股东或发起人相互倒仓的直接事例，但从两者共同建仓的合作关系看，从基金双向倒仓时的肆无忌惮看，人们很难相信在机制上并未独立运作的基金与其股东和发起人之间没有更严重的违法联手作庄行为。特别是我国证券投资基金几乎都是以证券公司为母体，基金与发起人关系过分密切，公司决策人员主要来自大券商高层，交易经理大多来自券商自营盘的操作人员。 三、启示 （一）必须进一步完善证券市场法规。兰州市有关方面认为，兰州市对证券黑市打击不力的一个障碍，是与对证券黑市交易方面存在法律定性、责任不明确、有关法律条文细化程度不够、可操作性不强、以及管理手段的欠缺等有关。如证券法虽然规定对于非法证券经营机构，由证券管理部门负责查处，但实际上，证管部门无论从人力还是执法身段上，对证券黑市都无法给予有力打击；对工商部门而言，目前对证券黑市只能按超范围经营进行处罚，也无法实施有力打击。这虽然不能成为兰州市打击证券黑市不力的托辞，但证券市场有关法律条文定性、责任不明的问题确实存在，需要认真加以改进。 （二）打击证券黑市交易必须要有公安、证管、工商等部门的协同作战。兰州市各执法部门各自为战或互相推诿，结果让犯罪分子钻了空子，这是不应忘记的教训。 （三）认清证券黑市的性质和对社会的危害，政府旗帜鲜明，齐抓共管，是解决此类问题的关键。其他省市和甘肃省的一些地市也曾出现过证券黑市交易，由于地方政府实施共管的打击行动，很快就被取缔。这说明邪不压正，关键在于领导部门的态度。 （四）严重的问题是教育股民。在兰州证券黑市交易中，非法经营机构很多做法是明显的违法行为和欺骗手法，如不要股东卡，不能转户，现金开户，招待午餐，透支炒股，不按委托买卖股票等，稍有证券投资常识的人都可以发现大量反常的东西，但还是有一批又一批的人上当，而这当中也并非都是不识字老太太、工人、干部、军人、生意人等都有，这说明这些股民本身睹性十足，投资理念不强。这也是证券黑市的“群众基础”。因此加强对股民的投资风险教育，劳动致富教育，提高股民的素质是产除证券黑市的基础性工作。 ?  案例1-71 国内证券业个人违规最大案：涉案金额达21亿元 一、案例介绍 如果把21.9亿元人民币变成100元大钞，那会是一个什么样的概念呢？有人简单算了一下，这么多的钱至少需要一辆十吨大卡车才能装得下。最近，云南省昆明市检察机关就侦破一起涉案金额高达21.9亿元的经济大案。那么，究竟是谁有这么大的本事呢？这人就是余卉。 2000年10月下旬，昆明市中级人民法院、昆明市人民检察院开庭审判了原国泰证券昆明营业部总经理余卉因涉嫌贪污挪用公款一案。此案涉及金额高达21.9亿元，引起了社会各界的广泛关注。 昆明市人民检察院起诉处处长李仁清宣读起诉书：“本案经昆明市人民检察院反贪污贿赂局侦察终结，以余卉涉嫌挪用公款罪、贪污罪（共犯），移送审查起诉。” 在云南证券界，余卉可算是一个人物。1993年，刚满30岁的余卉，便由建设银行一名普通职员，一跃而成为国泰证券昆明营业部的副总经理，两年后成为总经理。 刘朝忠是本案的另一被告。从严格意义上说，本案的利益关键人物，并不是刘朝忠，而是他的哥哥，云南南山企业公司总经理刘朝坤。不过，他在案发之后，便逃之夭夭。据检察院查明，从1995年1月至1998年11月间，余卉和刘朝坤、刘朝忠共谋，采取申购新股、签订虚假抵押贷款合同、虚构证券买入、证券回购等方式，将国泰证券昆明营业部的资金21亿9千万元挪出，归刘氏兄弟经营的南山公司进行牟利。 昆明市人民检察院反贪局控长李春雷评价这个案件是：“集全国证券公司违规违法的手段之大成。” 这样大的犯罪金额在全国实属罕见，案件惊动了国务院、中纪委监察部。他们将此案列为专案之一，认为这起案件在全国证券界都有典型意义。在案件中仅申购新股一项，就涉及挪用公款达十几亿元之多。仅1997年一年，余卉就让业务人员将营业部的钱分期分批打入刘朝坤的账户上，让他们进行网上申购。后来工作人员反映，打钱操作太复杂，余卉便直接让刘朝坤在网上进行透支申购。刘朝坤以他的名义开了900多个账户