企业稳健发展与财务管理课件.pptx

企业稳健发展与财务管理1.企业发展中面临的矛盾利润、成长和控制短期绩效、长期绩效和成长机会不同群体的绩效预期成长机会与注意力利润、成长与控制成长企业战略风险控制利润利润、成长与控制创新 获利能力 发展壮大疏于控制 风险 走向衰亡例如：安然、世界通信快速成长是许多中国企业的理想企业家的口头禅“跨越式发展”“扩张”、“规模”、“多元化”短期绩效、长期绩效和成长机会短期绩效：当期财务业绩(来自市场的压力）长期绩效：持续盈利 创新与变化成长机会：长远发展的资源配置不同群体的绩效预期股 东： 盈利增长、红利稳定性管 理 人员： 利润、规模、业界地位员 工： 收入稳定、失业威胁、分享成功消 费 者： 质量、服务、价格供 应 商： 订货快速、付款爽气贷 款 人： 偿债能力政府服务部门：合法经营发展机会与注意力太多的发展机会新产品、新服务、多元化经营、国际市场稀缺的资源财务、生产、技术、管理者注意力等方面的约束能否集中精力处理一件事情可做的事情很多，该做的事情很少做企业就是做选择，得陇望蜀只是一厢情愿而已。很多企业家决策的基础是可做，而不是该做。2. 公司现金流动规律--解读财务报表基础现金流动图静态分析——结构性平衡关系动态分析——造血和输血功能机制静态与动态之间的辩证关系应收帐款股东权益负债现金产成品长期投资固定资产原材料在产品2.1公司现金流动图筹资活动经营活动销售及管理费用制造费用投资活动2.2静态分析——结构性平衡关系资产负债结构性平衡基本要求资产的结构性平衡负债的结构性平衡左右两边的结构性平衡2.2.1.资产负债结构性平衡基本要求静态:资产=负债+股东权益重点在于:结构性平衡自然性融资资产结构性平衡季节性流动资产资本结构性平衡经常性流动资产短期借款长 期 投 资长期借款固定资产及无形资产所有者权益资产负债权益平衡资产负债的结构性平衡（静态）资产的结构性平衡－－盘活存量资产之源项目风险报酬结果流动资产小低矛盾矛盾固定资产等大高矛盾DELL应收账款周转率 ＝120亿元／36 ＝ 3.3亿元存货周转率 ＝ 120亿元／60 ＝ 2亿元IBM pc应收账款周转率 ＝120亿元／12 ＝ 10亿元存货周转率 ＝120亿元／12 ＝ 10亿元2.2.3.负债结构的平衡自然性融资资产结构性平衡季节性流动资产资本结构性平衡经常性流动资产短期借款长 期 投 资长期借款固定资产及无形资产所有者权益资产负债权益平衡负债结构性平衡－－优化企业资本结构项目风险成本结果流动负债大低矛盾矛盾长期负债及权益小高矛盾2.2.4.左右两边的结构性平衡金额流动负债季节性流动资产经常性流动资产流动资产长期资金（长期借款、股东权益）长期投资、固定资产销售额例解季节性31%季节性37.5%流动负债56%流动负债51%资金缺口资金缺口经常性37.5%经常性41%长期负债3%长期负债2%权益42%权益46%固定资产等25%固定资产等28%51％－37.5% = 13.5%56％－31% = 25%XX电子资产负债结构200220032004季节性44.3%流动负债60%季节性27.8%流动负债66.4%季节性68.2%流动负债62.5%资金缺口资金缺口经常性49.8%经常性40.6%长期负债4.9%长期负债0.9%长期负债5.3%经常性18.1%权益32.2%权益30.7%权益35.1%固定资产等22.4%固定资产等15.1%固定资产等13.7%62.5%-68.2%=-5.7%60%-44.3%=5.7%66.4%-27.8%=38.6节性20.4%季节性21.5%流动负债23.4%流动负债22%经常性14%长期负债1.5%经常性13.5%长期负债5%固定资产等65.6%权益75.6%权益73%固定资产等65%22%-21.5%=0.5%23.4%-20.4%=3%三星电子资产负债结构2.3动态分析——造血和输血功能机制现金流动过程（流量）--动态中求平衡现金流量的构成及其分类现金流入量现金流出量公司现金流动图经营活动筹资活动15应收帐款股东权益2现金4负债产成品3长期投资固定资产在产品原材料6投资活动项目2001年2002年2003年经营活动现金流入132 122 295 260368 464经营活动现金流出151 740 246 415340 738经营活动现金净流量-19 61848 84427 726投资活动现金流入3393投资活动现金流出55 91351 884173 167投资活动现金净流量－52 191－51 601－102 773 权益性筹资19 3090579 借款137 244212 467324