川财证券--煤炭行业点评：山西焦化企业将自10月起执行特别排放限值.PDF

山西焦化企业将自10 月起执行特别排放限值 ——煤炭行业点评  事件 证券研究报告 近日，山西焦化行业特别排放限值改造警示会议在山西省生态环境厅召开，会 所属部门 ।行业公司部 上强调，依据《关于在全省范围执行大气污染物特别排放限值的公告》，山西 报告类别 ।行业点评 省内炼焦企业将自2019 年10 月1 日起，执行二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和 所属行业 । 能源/煤炭 挥发性有机物特别排放限值。 报告时间 ।2019/9/11  点评 自10 月起山西省内焦化企业将执行特别排放限产限制标准，关注山西环保督 查对区域内焦化企业生产的影响。我们预计自 10 月起山西省内焦化企业将会 严格执行特别排放限值，《关于在全省范围执行大气污染物特别排放限值的公 分析师 告》属于山西省地方强制排放标准，山西省政府明确要求，逾期仍达不到的标 陈雳 准的焦企停产整治，情节严重的，责令停业、关闭。当前山西省政府要求省内 证书编号：S11000517060001 生态环境部门组织对辖区焦化企业环保升级改造情况进行全面“回头看”，对 010 chenli@ 尚未完成特别排放限值改造的下达警示通知，对预计无法按期完成的要提前做 好停产准备工作，考虑到当前山西省还有 16 家焦化企业尚未完成特别排放限 联系人 值改造，预计近期“回头看”督查将会对山西省内焦化企业生产产生一定影响。 许惠敏 山西省焦化去产能对省内焦化产能影响更多体现在结构上。山西8 月份发布《焦 证书编号：S1100117120001 021 化行业压减过剩产能打好污染防治攻坚战行动方案》，要求省内焦化产能控制 xuhuimin@ 在 1.47 亿吨以内，当前山西在产焦化产能与文件要求的产能目标基本一致，《行 动方案》执行或对山西省内有效焦化产能总量影响有限，其对山西焦化产能影 王磊 响更多体现在结构上，文件要求到2022 年省内先进产能占比达到 60% 以上， 证书编号：S1100118070008 010 当前山西省内焦化装备产能比例为大机焦26%、普通机焦66%、热回收焦炭产 wanglei@ 能 8%，若至 2022 年底大机焦产能占比达到 60%，则对应的落后产能占比为 40% ，即5900 万吨，则需置换的落后产能将达到5000 万吨左右。产能置换动 作或将造成短期焦炭产量波动，建议关注后续山西省产能置换节奏。 焦化产能实质性压减或主要集中在山东、江苏等地区。今年7 月山东省政府发 川财研究所 布焦化去产能文件，指出2019 年将压减省内焦化产能1031 万吨，2020 年压减 北京 西城区平安里西大街28 号中 海国际中心15 楼，100034 655 万吨。除山东地区外，焦化主产区中未来将有实质性去产能动作还有江苏 地区，按照江苏省去年8 月发布的去产能文件，江苏省将只保留徐州市50%焦 上海 陆家嘴环路1000 号恒生大厦 3