美豆弱势油脂短期上冲不易.docxVIP

华泰期货|农产品日报 2016-12-30美豆弱势 油脂短期上冲不易 华泰期货|农产品日报 2016-12-30 市场分析与交易建议 白糖：原糖连续冲高 郑糖维持波段操作 昨日原糖继续冲高，扭转了近期的跌势，涨势扩大到第三日。主力合约最高触及 19.72 美分每磅，最低跌到 19.01 美分每磅，最终收盘涨 2.63%，报收在 19.49 美分每磅。不过有出传闻称印度 2016/17 年度糖产量可能不及预期，因主产邦马哈拉斯特拉邦遭遇连续干旱。巴西产量继续下滑的迹象也给糖价带来进一步支撑。Unica 周四在一份报告中称，随着 2016/17 榨季接近尾声，巴西中南部地区 12 月上半月糖产为 36.2 万吨，较此前两周下滑 43.9%。；相对的，临近年末收官，短期商品和原糖的反弹使得白糖也从接近 6600 元/吨反弹到了 6800 元/吨一线，而 705 合约对广西现货价依然维持了不小的升水，这对后期糖价非常不利。虽然前一次的抛储带来的是糖价的上涨，但此次开榨期间的抛储叠加广西开榨进度偏快、元旦提保以及近期市场资金的紧张，白糖后期依然将承压。另外后期如果白糖继续扑街并使得主力合约基差出现大幅升水， 那么，我们将逐步开始考虑逢低建多。另外随着近期政策利多释放和原糖的相对平稳， 有外盘账户的投资者则可以对内外反套进行止盈；月差方面，1701-1705 已经圆满完成，后期我们认为17