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本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 PAGE 1 本报告观点及数据仅供参考，不作为投资依据。 PAGE 1 瑞究用心服务 瑞 究 用心服务 体验成长创造价值服务社会 棉花季度报告 亢龙有悔 跌势难逃瑞奇期货机构服务部 亢龙有悔 跌势难逃 研究员 傅理伦 , 1.宏观经济形势分析 2.国际棉花市场供需 3.国内棉花市场供需 4.国内棉花抛储政策 5.纺织企业采购策略 瑞奇期货 瑞奇期货·棉花年报 2017 年 7 月 1 日 宏观经济概述及展望 2017 年上半年国内经济开局良好，GDP 增长 6.9%，PMI 再次站上枯荣线，无论是 GDP 指标，还是工业企业利润、PMI 等先行指标，，数据表现都非常强劲。但是目前而言，市场对中国经济下半年的走势预期分歧较大，后期中国经济将呈现什么走势？经济的变化将对企业 经营产生什么样的影响呢？ 图一：中国经济大周期性表现，L 型走势也需要时间 12.0 12.0 11.2 11.2 10.4 10.4 9.6 9.6 8.8 8.8 8.0 8.0 7.2 7.2 6.4 6.4 04-Q4 05-Q4 06-Q4 07-Q4 08-Q4 09-Q4 10-Q4 11-Q4 12-Q4 13-Q4 14-Q4 15-Q4 16-Q4 GDP:初步核算数:当季同比 数据