资本支出决策分析课件.pptx

第6章 资本支出决策分析;6.1;6.1.1资本支出决策的含义;6.1.2资本支出决策的影响因素;6.1.3资本支出决策的程序;6.2 资金的时间价值;;货币时间价值运用;6.2.2现值和终值;二、复利现值和终值 ;例：将1000元存入银行，年利率10%（按复利计算），5年后到期。问到期时能收回多少钱？;终值系数随时间和利率变化而加速变化;（二）复利现值 ;;时间就是金钱;（一）年金 　　指每隔相同时间（一年、半年、一季度等）收入或支出相等金额的款项，如分期等额付款、每年相等收入等。;年金种类;年金的计算原理;年金的计算原理;普通年金终值公式推导： 0 1 2 n-1 n A A A A A(1+i)0 A(1+i)1 。。。 A(1+i)n-2 A(1+i)n-1 所以，普通年金终值为： F=A?*［1+（1+i）+(1+i)2+……+(1+i)n-1］ ;21;年金终值的几何涵义;年金的计算原理;; 0 1 2 n-1 n A A A A A(1+i)-1 A(1+i)-2 。。。。 A(1+i)-（n-1） A(1+i)- n ;普通年金现值计算: 通过复利现值计算年金现值比较复杂，但存在一定的规律性，可以推导出普通年金现值的计算公式。;投资期间(贷款期间); 例:某公司需要添置一套生产设备，如果现在购买，全部成本需要60万元；如果采用融资方式租赁，每年末需等额支付租赁费9.5万元，8年租期满后，设备归企业所有。问公司应选择哪种方案。（假设年利率8%）;例：某公司准备投资一项目，投入2900万元，该项目从今年开始连续10年，每年产生收益300万元，若期望投资利润率8%，问该投资项目是否可行？;;;2、即时（期初）年金的终值与现值;即付年金终值;即付年金现值的计算;递延年金终值 ;递延年金现值 ;;（4）永续年金现值;;以1年为计息基础，按照第一计息周期的利率乘以每年计息期数，就是名义利率，是按单利的方法计算的。 例如：存款的月利率为1%，1 年有12月，则名义利率即为1%×12=12%;;6．3;;;;;;;6．4;6.4.1净现值法;;净现值法的优缺点：;6.4.2净现值率法与现值指数法;;决策规则;6.4.3内含报酬率（IRR）法; A.各年的现金净流量相等的情况下;B.各年的现金净流量不相等的情况下;;6.4.4投资回收期法;;;;;6．5;;2．敏感性分析的作用;3．敏感性分析的步骤;;;结束;人生只有必然，没有偶然。。五月-20五月-20Monday, May 11, 2020 不知不觉中人就发霉了，所以千万不要不知不觉。。21:26:0221:26:0221:265/11/2020 9:26:02 PM 以诚感人者，人亦诚而应。。五月-2021:26:0221:26May-2011-May-20 不入虎穴,焉得虎子？ 没有人富有得可以不要别人的