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2019 年09 月01 日 公司快报
国电南瑞 （600406.SH） 证券研究报告
电站设备
业绩环比向好，信通业务快速增长
投资评级 买入-A
■事件：公司公布2019 年半年报，报告期内实现营收109.34 亿元，同比增
维持评级
长3.57% ；实现归母净利润12.01 亿元，同比下降11.17%；扣非归母净利润
11.14 亿元，同比增长4.11%。 6 个月目标价： 25.00 元
股价（2019-08-30） 17.30 元
其中，Q2 营收71.83 亿元，同比增6.99%；归母净利润11.25 亿元，同比下 Table_M ar ketInfo
滑10.59% ；扣非归母净利润10. 66 亿元，同比增7.87%。 交易数据
总市值（百万元） 79,962.59
■四大板块发展良好，Q2 毛利率环比大幅回升：报告期内，公司电网自动 流通市值（百万元） 50,773.75
化及工业控制业务实现营收68.44 亿元，同比增长2.88% ，毛利率同比小幅下 总股本（百万股） 4,622.12
滑0.92pct ；继电保护及柔性输电业务实现营收14.20 亿元，同比增长2.48%， 流通股本（百万股） 2,934.90
毛利率下滑3
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