私募股权基金法律操作实务教学教材.ppt

资本之旅之私募股权基金法律操作实务中国最顶级的50个私募案例全分析（精装版）;开 题;;公司产品;杜克大学;《门口的野蛮人》;黑石(Blackstone) 集团;黑石集团在纽交所挂牌交易;黑石(Blackstone) 集团;;总统俱乐部—凯雷;;WARBURG PINCUS;美国华平投资集团; 杠杆收购基金(LeveragedBuyoutFunds)已占据了美国私人股权投资基金(PrivateEquityFund)的主流,其掌握的资金规模是另一类私人股权投资基金—风险投资基金(VentureCaptitalFund)的四、五倍以上。;美国私募融资金额06年首超IPO ;PE在中国;第一家：深圳南海成长;南海成长II期;东方富海;东方摩尔;全国社保基金投资1：鼎 辉;全国社保基金投资2：弘毅投资;弘毅投资 ＨｏｎｙＣａｐｉｔａｌ ;实战案例一聚力pplive私募 ;投资方;;2005年初 ;案例评述;私募实战案例二好孩子;投资方;目标公司： 好孩子集团 ;1994年 ;;京津沪三地比较;内资股权投资机构 (基金)进驻条件及评审流程;二、进驻评审流程:;进驻评审须细 ;关于在津设立股权投资机构 (基金)的优惠政策办法;(三) 连续聘用2年以上的高级管理人员;关于合伙企业合伙人分别缴纳所得税有关问题的补充通知（津地税所【2008】1号) ;合伙企业法的七大亮点　1　　;合伙企业法的七大亮点　2;合伙企业法的七大亮点　3;私募股权基金;普通合伙人与有限合伙人;法律文件;实战案例三百度;投资方;目标方：百度;;案例评述;实战案例四盛大娱乐 ;软银亚洲信息基础投资基金，是亚洲最大的信息风险投资基金，由软银和思科公司共同投资10.5亿美元于2001年设立，其中95%以上的资金来自Cisco。自成立以来，基金已累计投资3亿美元，投资领域包括宽带、无线、媒体和信息技术等，投资地域包括大中华地区、韩国、日本、东南亚、澳大利亚、新西兰、印度和美国。 ;目标公司;1999年;案例评述;中国证监会文件;财政部、税务总局文件;商务部文件;什么是私募股权基金？（Private Equity Fund，PEF）;特点;私募股权基金和私募证券基金不同 ;类型 ;为什么要私募？;优势 ;私募股权基金的来源 ;各国私募股权基金的主要来源 ;各国私募股权基金的主要来源;各国私募股权基金的主要来源;（一）战略投资者弊端;（二）金融投资者 ;私募股权基金的组织 ;2.承诺型基金;3.信托型基金;4.合伙制基金;私募股权基金的盈利模式 ;（二）“基金管理人” 的盈利模式 ;私募股权基金盈利模式的价值形成 ;3、价值持有 基金完成对项目公司的投资，成为项目公司的股东。 4、价值提高 把投资的企业做好，例如战略、市场、供应、技术、管理、财务，使企业得到优化，企业的内在价值（资本利得能力）得到有效提高。 ;5、价值放大 基金对所投资的项目，培育2—3年后，其价值（资本利得能力）获得提高，通过资本市场公开发行股票，或者溢价出售给产业集团、上市公司，实现价值的放大。 6、价值兑现 所投资项目在市场上市后，基金管理人选合适时机和合理价格，在资本市场抛售项目企业的股票，实现价值对基金公司的最终兑现。 ;运作流程图;;私募股权投资融资协议中的一般条款;私募股权投资融资协议中的一般条款;私募股权投资融资协议中的一般条款;私募股权投资融资协议中的一般条款;私募股权基金关注的领域 ;（二）企业特性;律师在私募股权基金中的作用 ;一、律师参与私募股权基金的必要性;4、合伙的解散 ;建立进入战略 ;增资扩股;增资扩股 ;增资扩股;股权转让;股权转让 ;股权转让 ;国有股权转让;对赌条款 ;第三步：;退出渠道 ;私募股权投融资的法律风险及其控制 ;知识产权法律风险;律师调查不实或法律意见书失误法律风险;附录一：史上10大私募股权收购交易;　◎ 216亿美元——KinderMorgan（能源输送公司） 　　收购方：凯雷，Riverstone，高盛 　　时间：2006 　　点评：高盛负责这笔交易，并从买卖双方赚取费用。 　　◎ 176亿美元——飞思卡尔（Freescale）半导体 　　收购方：黑石，凯雷，Permira，得克萨斯太平洋集团 　　时间：2006 　　点评：借助这笔交易，英国私募股权投资巨头Permira正式开始参与美国市场的巨额交易。 　　◎ 174亿美元——Albertsons（食品与药品零售连锁） 　　收购方：Cerberus 　　时间：2006 　　点评：全美医药零售巨头CVS和SuperValu的加盟，帮助Cerberus说服Albertsons管理层最终下决