东吴证券--中南建设：销售稳健,投资回暖,新一轮股权激励彰显成长信心.pdf

证券研究报告 ·公司研究 ·房地产开发 中南建设 （000961） 1.1.1. [Table_Main] [Table_Author] 销售稳健，投资回暖，新一轮股权激励彰显 2019 年06 月15 日 成长信心 证券分析师 齐东 买入 （维持） 执业证号：S0600517110004 021 盈利预测预估值 2018A 2019E 2020E 2021E qid@ 研究助理 陈鹏 营业收入（百万元） 40,110 58,874 85,373 113,896 同比（%） 31.3% 46.8% 45.0% 33.4% chenp@ 归母净利润（百万元） 2,193 4,057 6,960 9,180 [Table_PicQuote] 同比（%） 219.1% 85.0% 71.6% 31.9% 股价走势 每股收益（元/股） 0.59 1.09 1.88 2.47 中南建设 沪深300 46% P/E （倍） 14.90 8.06 4.70 3.56 34% 23% 事件 11% 0%  中南建设发布：1、2019 年5 月经营数据：公司2019 年5 月份房地产 -11% 业务实现合同销售金额约 157.9 亿元，同比增长21% ；销售面积约123.3 -23% 万平方米，同比增长17%。2、发布《2019 年股票期权激励计划（草案）》， -34% -46% 拟向激励对象授予股票期权1.38 亿份，约占公司总股份的3.73%，其中 2018-06 2018-10 2019-02 首次授予1.12 亿份，行权价格为8.49 元/股。 点评 [Table_Base]  销售维持稳定增长态势。中南建设2019 年5 月份房地产业务合同销售 市场数据 金额约 157.9 亿元，同比增长21% ；销售面积约123.3 万平方米，同比 收盘价(元) 8.81 增长17%；销售均价12806 元/平米，同比增长3%。从累计数据看，公 司1-5 月份累计合同销售金额约620.7 亿元，同比增长27% ；累计销售 一年最低/ 最高价