光大证券--汽车和汽车零部件行业周报：工信部发布新能源和智能网联汽车标准化工作要点.pdf

2019 年 5 月 20 日 汽车和汽车零部件 工信部发布新能源和智能网联汽车标准化工作要点 ——汽车和汽车零部件行业周报） 行业周报 ◆本周视点： 增持 （维持） 5 月15 日，工信部同时下发《2019 年智能网联汽车标准化工作 分析师 要点》和《2019 年新能源汽车标准化工作要点》。两份文件明确了 邵将 (执业证书编号：S0930518120001) 在智能网联和新能源汽车领域中重点开展制定的关键标准。 021 新能源汽车标准工作要点：1. 电动汽车安全；2. 电动汽车能耗； shaoj@ 3.燃料电池汽车领域；4. 充电和加氢设施；5.动力电池回收。 倪昱婧 CFA (执业证书编号：S0930515090002) 智能网联汽车标准化工作要点：1.先进驾驶辅助系统（ADAS ）； 021 2. 自动驾驶；3.汽车信息安全；4. 汽车网联。 niyj@ ◆市场表现： 文姬 (执业证书编号：S0930519030001) 本周A 股汽车板块（申万行业分类）-4.10% ，表现弱于沪深300 021 wenji@ （-2.19%），上证综指（-1.94%）和深证成指（-2.55%）。其中，乘 用车板块-3.62% ，零部件板块-4.36% ，货车板块-4.73% ，客车板块 联系人 -4.14%。 杨耀先 本周港股汽车平均-3.79% ，表现弱于恒生指数（-2.11%）。其中， 021 yangyx@ 整车公司平均-3.99% ，零部件公司平均-3.56% ，经销商公司平均 -5.34%。 行业与上证指数对比图 ◆投资建议： 10% 一季度是光大汽车时钟中的主动去库末期，行业收入和利润增速 在萧条末期不断寻底，我们预计二季度末大概率会结束本轮汽车周期 0% 的主动去库过程，三季度大概率开启行业复苏期。下半年行业景气度 -10% 开始底部向上回升但复苏期行业利润弹性十分有限，板块的主要投资 -20% 价值仍然是行业拐点反复确认中的估值提升，估值修复过程会受到信 -30% 05-18 08-18 11-18 02-19 用和货币数据的扰动，震荡中板块的早周期配置价值会进一步获得市 汽车