新时代证券--宏观经济周度观察第93期：应对当前局势的三角框架.pdf

2019 年6 月16 日 宏观经济 应对当前局势的三角框架 ——宏观经济周度观察第93 期 宏观定期 潘向东（首席经济学家） 刘娟秀（分析师） 陈韵阳（联系人） 相关报告 证书编号：S0280517100001 liujuanxiu @ chenyunyang@ 宏观报告：经济复苏预期升温，谨防预期 证书编号：S0280517070002 证书编号：S0280118040020 差——宏观经济周度观察第85 期  应对当前局势的三角框架 2019-4-14 经济转弱，贸易摩擦升级，信用收缩的风险再起，内忧外患的局面似乎 宏观报告：债市大跌，未来关注通胀与地 产销量——宏观经济周度观察第84 期 重现。刘鹤副总理在陆家嘴论坛上提到“供给体系、需求体系和金融体系是 2019-4-7 相互作用的三角框架”、“在三者相互支撑的过程中，中国经济保持平稳健康 宏观报告：4 月资金面怎么看——宏观经 发展的良好态势”，在此框架下来理解当前局势可能的应对之策。 济周度观察第83 期  需求体系：逆周期调节的重要性 2019-3-31 目前中国已是全世界最大的成长性市场，因此，尽管“缺需求”是全球 宏观报告：对年初以来房地产数据的理解 ——宏观经济周度观察第82 期 普遍存在的问题，经过过去几年刺激之后，逆周期调节作用也在减弱，但对 2019-3-24 于中国这么一个市场而言，逆周期调节依然必要。逆周期调节的重要性不仅 宏观报告：未来基本面关注什么——宏观 仅在稳就业、稳金融等方面，也会影响经济的结构性因素。 经济周度观察第81 期  供给体系：利用供给侧改革的办法稳需求 2019-3-17 宏观报告：两会前瞻：期待改革破局—— 利用供给侧结构性改革的办法稳需求，包括制度、产品等方面的有效供 宏观经济周度观察第79 期 给增加。中国不缺高质量需求，缺少的是高质量供给。在缺乏有效供给时， 2019-3-3 由于居民的消费边际效用递减、企业的资本边际报酬递减，需求管理的效果 宏观报告：全球宏观税负比较——宏观经 会越来越弱，而且还容易引发债务风险、物价上涨、资产价格泡沫等，因此 济周度观察第78 期 这一轮逆周期调节不再像过去一样追求强刺激。过去供给侧结构性改革方面 2019-2-24 的“三去”政策属于供给侧做减法，而现在去产能、去库存、去杠杆都取得 宏观报告：1 月经济金融数据暂不能说明 经济企稳——宏观经济周度观察第77 期 一定成效，供给侧做