成本管理-汇兑损失控制方案.docx

汇兑损失控制方案 一、 方案背景 随着国家金融环境的逐步开放和本公司进出口业务的迅速发展， 公司 利用外币进行结算的频率越来越高。 为了有效防范外汇市场的汇率风险，尽可能降低公司在利用外币结算 或进行外汇交易时的汇兑损失，减少因汇兑损失导致的现金外流，提 高公司的整体经济效益，特制定本方案。 二、 汇兑损失的定义 在本方案中，汇兑损失主要是指公司在发生外币交易、兑换、期末账 户调整及外币报表换算等业务时因汇率波动而产生的损失。 这种损失 是由于在不同的时间点上，公司持有的外币资产、外币负债与人民币 之间的兑换比率不同而造成的。 三、 汇兑损失的控制措施 为了达到上述目的，公司在开展外币业务时，可以采取下列六种措施。 （一）根据汇率走势及时调整进出口业务结构 抛开国内外价格的差异、进出品关税税率等诸多因素的影响， 公司可 根据汇率的预期走势，及时调整进出口业务的结构。 1．当预计人民币汇率会降低时，公司应减少原材料进口，增加国内 采购量，同时增加产品出口。 2．当预计人民币汇率会走高时， 公司应多进口原材料， 增加内销量， 减少出口量。 （二）合理选择进出口业务结算时使用的货币 1．进口业务时尽量使用可兑换货币中的弱势货币，也可采用即期外 汇买入的办法。 2．出口业务时尽量使用强势货币，在信用证结算方式下可以通过银 行押汇提前收回资金。 （三）提前或推迟结算 公司若有以外币计价的应付账款， 如果该货币属于强势货币， 即该外 币预期会升值，则公司可采取提前付款策略， 以减少或避免汇兑损失； 如果该外币属于弱势货币， 即该外币预期会贬值， 则公司可采取延迟 付款的策略，以减少汇兑损失。 公司有以外币计价的应收账款， 若该外币为弱势货币， 则应尽可能将 收汇时间提前，同时确定收汇金额和收汇日期，并在《出口合同》中 加入汇率风险条款。 （四）合理运用外汇理财产品（如外汇结构性存款） 外汇结构性存款是指公司根据自身对某种货币汇率波动的把握， 通过 期权组合，在承担一定利息损失风险的前提下，与银行签订一份《存 款协议》，以争取获得比定期存款利率更高的收益率。 对本公司而言，因外币结算量较大，若赶上其中某种货币贬值，即会 带来无法控制的巨大损失。 公司与银行办理外汇结构性存款后， 既可 通过存款利息收入冲减汇率下跌造成的损失， 也降低了国际金融市场 上外币价值不稳定的风险。 同时，外汇结构性存款的期限可长可短， 这样就有利于公司在获得资 金收益性的同时，还收获了资金的流动性。 （五）运用外汇品种组合策略 按一定比例持有欧元、英镑、美元、加币、澳元及其他货币，以及不 同币种的各国政府短期票据或外汇衍生产品，通过币种的权重配置， 实现本公司外汇组合的币种配置在最大程度上贴近人民币参考的外 汇篮子，以便于分散不同货币的汇率风险和降低汇兑损失。 （六）积极利用金融衍生工具（如套期保值） 积极参加金融市场交易业务， 利用各种金融工具包括衍生金融工具等 手段进行交易，有效应对国际金融市场的汇率风险，控制汇兑损失， 最大程度上降低因汇兑损失而造成的现金外流。 例如，若公司拟出口一批产品，其毛利预期为 5.000% ，在其与海外 客户签订贸易合同时， 美元/人民币的汇率为 6.860 ，并约定信用账期 为三个月。下面的分析反映了是否采取套期保值这一金融衍生工具对 控制汇兑损失的不同影响。 1．若公司在与客户签订合同的同时，未与银行做任何套期保值的产 品，那么三个月后收到海外买家的美元时， 市场的即时汇率已经变成 6.750 ，即人民币升值了 1.630% ，则公司的毛利比预期少了 1.630% ， 即实际获得的毛利为 3.370% 。 2．若公司在与客户签订合同的同时，与银行做了远期结汇的套期保 值产品，即在即期汇率为 6.860 的市场水平中， 三个月的市场远期价 格为 6.830 ，即将人民币的升值范围锁定在 0.439% 。 所以，经过套期保值， 无论美元在未来的三个月里是否贬值及贬值幅 度如何，公司都可以将收到的美元在做套期保值的银行按 6.830 这一 价格兑换成人民币。这样一来，公司即可在签订贸易合同时，将这笔 出口业务的毛利锁定在 4.561% ，将汇兑损失控制在 0.439% 这一水 平上