东北证券--利率债周报及FICC一周策略(2019年第32期)：中美贸易谈判边际影响减弱,国内基本面下行放缓.pdf

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 证券研究报告 发布时间：2019-08-27 债券研究报告 中美贸易谈判边际影响减弱，国内基本面下行放缓——利率债 周报及FICC 一周策略（2019 年第32 期） 报告摘要： [Table_Report] 相关报告 《东北证券利率债周报及FICC 一周策略 [Table_Summary]8 月19 日至8 月25 日，主要信息是LPR 推出并在第一次报价时降 （2019 年第31 期）：完善LPR 形成机制债市 低 5bp, 彭博报道专项债可能增加额度，最后是周五晚中方对美方宣 利好，美关键利率正式倒挂——利率债周报 称就750 亿美元商品加征关税，特朗普在美国收盘后，推特声称“从 及FICC 一周策略（2019 年第31 期）》 10 月1 日起将2500 亿美元中国进口商品的关税从25%上调至30% ， 并计划对其余 3000 亿美元中国进口商品的关税税率从 10%提高至 2019-08-10 15%”，还提及了美国 1977 年《国际紧急经济权力法案》（简称 IEEPA ）。根据该法案，美国总统可以授意紧急冻结、没收外国持有 《东北证券利率债周报及FICC 一周策略 的美国资产，但是周五晚的新闻并不会影响当周股债市场，市场主 （2019 年第30 期）：无风险利率要进入更低 要仍有一定的利好出尽调整的心态，导致当周债市反而出现了一些 区间》 调整。截止至8 月23 日，1 年中债国债收益率2.6195% ，10 年中债 国债收益率3.4296% ， 2019-08-17 本周全球央行降息潮越演越烈，继印尼央行之后，埃及央行再次采 取了降息的行动，本周周三（8 月21 日）下午，2 年期美债与 10 年 《东北证券利率债周报及FICC 一周策略 期债券收益率曲线再度短暂倒挂。 （2019 年第29 期）：贸易摩擦升级，资产配 同上周相比，10 年国债上行4.27bp ，10 年国开上行 1.78bp，上证综 臵仍为防御和避险》 指上涨2.61% ，南华工业品指数下跌0.37% ，NYMEX 轻质原油下跌 1.66%，黄金价格涨0.87% 。（如表1 ）从全年来看，债市上涨幅度增