第五章央行业务概述 课件.ppt

二、货币发行业务 3 货币发行的准备制度 ⑴ . 含义：在现代信用货币制度下，许多国家的央行都以某 种或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使纸 币的发行量与这些资产的数量之间建立起联系和制约关系， 这种做法称为货币发行的准备制度。 ⑵ . 货币发行准备的构成： ⑶ . 准备率：指在一国发行准备中，现金与证券准备占货币 发行量的比例，以及在发行准备中，现金与证券各自所占 的比例。 ? 现金准备：包括黄金外汇等具有现实流动性的资产 ? 证券准备：包括商业票据、短期国库券等 二、货币发行业务 4 货币发行的原则 ⑴ . 垄断发行原则 ⑵ . 有可靠信用保证原则 ⑶ . 有一定弹性原则 关于货币发行原则的另外一种说法：消极原则与积极原则 5 货币的发行与回笼程序 三、其他负债业务 1 、 发行中央银行债券 主动负债业务。其目的一是减少商业银行的 超额准备金，一是以此作为公开市场操作工具 2 、对外负债 为了平衡国际收支，稳定汇率，应付危机。 3 、资本业务 （ 1 ）发行中央银行债券的货币政策作用 机制 商业银行购买 中央银行债券 超额准备 金减少 可贷资 金减少 货币供应 量减少 （ 2 ）中央银行债券的发行方式 发行方式 信用发行 外汇质押发行 中国人民银行发行中央银行票据采用信用发行方式。 （ 3 ）中央银行债券的计价与发行成本 中央银行发行债券，向投资者支付的利息 就是中央银行发行债券的成本支出。 中央银行债券在发行时，多采用贴现方式 计价，票面值扣除利息支付就是中央银行债券 的价格。 （ 4 ）发行中央银行债券的招标方式 ★ 价格招标 ：中央银行明确招标数量，一级交易商以 中央银行债券的价格（利率）为标的竞标，最终的成 交价格由竞标产生。 ★ 数量招标：中央银行明确招标价格（利率），一级 交易商在个体投标量上限内以数量为标的竞标，如果 投标总量超过债券发行量，最终的成交数量按比例分 配；如果投标总量不足债券发行量，最终的成交数量 按实际投标量确定。 （ 5 ）发行中央银行债券的实践 ★ 在发达国家和新兴市场化国家，中央银行债券都 是央行货币政策操作的重要工具。 ★ 在我国，中央银行债券在 2019 年 9 月以前主要采取 中央银行融资券的形式，之后主要采用中央银行 票据（突出其短期性）的形式。 中央银行需要多少资本 ● 从技术上讲，中央银行可以零资本运作（如韩 国银行）。 ● 实际中，中央银行大都或多或少持有一些资本， 作为运作中风险承担的最后防线 。 § 5.3 中央银行的资产业务 ■ 再贴现业务 ■ 贷款业务 ■ 证券买卖业务 ■ 国际储备业务 一、再贴现业务 ( 一 ) 再贴现业务的概念 中央银行的再贴现业务，是指商业银行将 通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向 中央银行申请转让，中央银行据此以贴现方式 向商业银行融通资金的业务。 ( 二 ) 再贴现业务的一般规定 ★ 再贴现业务开展的对象 只有在中央银行开立了账户的商业银 行等金融机构才能够成为再贴现业务的对 象。 ★ 再贴现业务的申请和审查 商业银行必须以已办理贴现的未 到期的合法票据，即根据购销合同开 具反映债权债务关系的票据申请再贴 现。中央银行接受商业银行所提出的 再贴现申请时，应审查票据的合理性 和申请者资金营运状况，确定是否符 合再贴现的条件。 ★ 再贴现金额和利率的确定 ● 再贴现金额 贴息额＝票据面额×日贴现率× 日贴现率＝ ( 年贴现率÷ 360) ＝ ( 月贴现率÷ 30) ● 再贴现利率 一般而言，再贴现利率不同于随市场资金供求状 况变动的利率，它是一种官定利率，它是根据国家的 信贷政策所规定的，在一定程度上反映着中央银行的 政策意向。 ★ 再贴现票据的规定 商业银行等存款机构向中央银行申请 再贴现的票据，必须是确有商品交易为基 础的真实票据 ★ 再贴现额度的规定