深圳证券交易所上市公司董事培训班 精选文档.ppt

被否公司主要原因 ? ( 四 ) 募集资金项目不具备可行性或不具备实施条 件。 主要包括募集资金投资后，面临市场风险， 公司应将募投项目主要投资到主营业务，并做详 细的市场可行性分析；募集资金项目的技术存在 风险。 募投项目存在瑕疵之案例一 :HNHH ? 公司本次募集资金五个项目中有三个尚不具备实施的条件， 募集资金使用存在较大的风险。 “铁路计算机联锁系统” 以及“分散自律调度系统”，均未取得产品认定证书，何 时取得以及能否取得存在重大不确定性（注：按照国家有 关规定，项目在经过技术评审后需试运行 3 年时间，在 3 年 内未发生质量事故，经验收合格才可以申请认定证书）； “无线机车调度系统和监控系统”虽然拿到了认定证书， 但属于新产品，公司还需要参与投标才有可能拿到项目， 故项目何时达产以及能否取得效益存在较大不确定性。 募投项目存在瑕疵之案例二： NJLG ? 1 、公司募投项目与公司现有的生产经营规模、财务状况、 技术水平以及管理能力不相适应，不符合《首次公开发行 股票并上市管理办法》第三十九条的规定。 2019 、 2019 、 2019 年末及 2019 年 6 月末，公司固定资产余额分别为 159 、 333 、 617 和 2019 万元，主要生产中小尺寸液晶显示产品。 本次募集资金投资项目预计总投资 38403 万元，项目投产 后，将增加约 3 亿元的生产设备，主要生产大尺寸液晶显 示产品。公司是否有足够的能力实施以及新增的利润能否 抵消新增的折旧。 ? 2 、公司近三年收入异常增长缺乏合理的解释，且合计刚 好达到 3 亿元首法条件。 2019 年至 2019 年的营业收入分别 为 2737 、 8887 、 18569 万元，合计为 30193 万元， 2019 年 至 2019 年的营业收入分别比上年增长 225 ％及 109 ％。 募投项目存在瑕疵之案例三： YSSW ? 申请人募集资金投向的市场前景存在较大不确定性。 申请人目前狂犬病疫苗的产能为 100 万人份，批签发 数量为行业的 6% ，申请人的产销量和竞争地位并无明 显优势，且申请人目前尚无灭活甲型肝炎疫苗的生产 和销售。本次募投项目疫苗产业化基地建设项目建成 后将使申请人新增每年 400 万人份冻干狂犬病疫苗和 500 万人份灭活甲型肝炎疫苗的生产能力，申请人对 如何消化新增产能未能提供有说服力的依据，且甲肝 疫苗尚未取得新药证书和药品批准文号，在充分竞争 的市场环境下募投项目产品的市场销售存在不确定性。 四、对拟上市企业的建议 ? 公司情况是基础，以保荐机构为代表的中介 机构是关键 ? 1 、慎重确定发行上市方案 ? 总结公司的优势及卖点，客观评估公司上市可能 性；确定改制方案，包括业务、资产、人员；选 择申报时机，避免出现“欲速不达”情况。 ? 上市是手段而非目的 对拟上市企业的建议 ? 2 、谨慎选择中介机构 ? 投行业务特点 : 对象是优秀的企业，对成本不敏感，但对 服务质量要求高 ? 保荐机构分三级：简单初级服务（八股文），靠成本竞争； 了解行业特点以及审核程序 ; 精通行业特点以及审核程序， 帮助企业解决问题并为企业提供决策咨询 ? 内部流程完善，能形成多部门协同工作能力，尤其是后勤 能力（木桶理论） ? 投行信誉好 , 具备相关行业的经验 对拟上市企业的建议 ? 3 、提高信息披露的质量 ? 按有关准则制作申请文件，公司高管人员要参与招股 书的起草，确保披露的信息真实、准确、完整，并认真阅 读招股书，避免出现招股书前后矛盾、招股书的内容与附 件矛盾、书面披露的内容与口头陈述矛盾的情况，对公司 的业务与技术的描写要做到简明扼要、通俗易懂。 对拟上市企业的建议 ? 4 、加强与各方的沟通 ? 一方面加强与中介机构的沟通，另一方面要加强与证监会 等政府机构的沟通，如申报文件后需要与发改委沟通，涉 及外资的企业需要与商务部沟通，特殊行业公司需要与主 管部门沟通。根据证监会的工作制度，企业申报材料后有 三次沟通的机会：见面会、反馈意见后到初审报告前以及 发审委会议上。三次沟通的对象、内容以及目的不一致， 但总的原则是陈述问题时先易后难、简明扼要、有的放矢， 要避免夸夸奇谈、答非所问，同时对人彬彬有礼、不卑不 亢。 谢 谢！ 焩譗汐蝥栬卽袇僾獰疸引 箠姆饘蒳垒霼腾靖脱僆瑳 镘玧皱烓弬啺骋氐鐒鷲傄 厵劾衝厒璿穡潹超弟鼶榅 演櫑詽郼儵犒衍泂巀賔茸 嚠腥銑竵棺爐巌氛痦泸渣 鷹摆烧晄沓侴臕粛垁次嶧 111111111 看看