后危机时期中国金融政策趋势.pdfVIP

后危机时期中国金融政策趋势 提 纲 提 纲 国际金融危机后的新趋势 后危机时代中国金融政策走向 银行战略转型：背景和措施 金融危机后的新趋势和新特征 •三大板块国家退出政策差异大： – 消费国：受金融危机冲击比较大，储蓄率低、消费过剩、以美国为 代表的英美集团－－去杠杆化，进展过半，金融业可能进入低回报时 期 –生产国：如中国，还包括一些新兴国家，以及德国、日本这样的国 家，有非常强大的加工制造能力，通过强大的加工制造能力形成了比 较大的顺差－－去产能化，促使中国等进行结构转型与调整，进而促 使商业银行调整业务结构 –资源国：如澳大利亚、巴西等，在原材料、资源、大宗商品等方面 影响较大的国家－－波动加大，提出了大量金融服务需求 •去杠杆化的进展： –发达国家在去杠杆化的过程中出现了显著的杠杆率转移（从居民、 金融机构到政府） –银行杠杆水平降低 –市场的动荡： –欧元区成员国主权债务危机愈演愈烈，且有蔓延之势－－国际范围 内较长时期保持较低的利率水平和低投资回报水平 –欧元、美元作为货币锚大幅波动，加剧了国际金融市场动荡 金融危机后的新趋势和新特征 •货币锚的浮动： – 国际金融体系的货币锚开始出现大幅波动，国际资本出现一个很显 著的短期化倾向 – 南欧的经济复苏缓慢导致欧元区会保持低利率，美国的产能利用率 低，失业率高也使它保持低利率，这就使得美欧两种货币波幅相对加 大 –从区域上看，亚洲国家是流动的主要指向 ；从品种上看，大宗商品 比较受欢迎 •监管环境：银行业面临宏微观同步推进的、跨中心化的监管体系 •对银行的影响：全球银行业进入低利率环境和低回报环境 国际主要国家金融监管体系的改变 ——美国的金融监管改革 国际主要国家金融监管体系的改变 ——美国的金融监管改革 蓝图 白皮书 • “近期”建议旨在提 1 监管思想：对创新进行适度约 •加强对金融机构的监 高监管部门间的合 束，促使其面向实体经济 管，任何可能给金融 作，以更好地监管出 现问题的信贷和抵押 2 监管思路：从功能监管向目标 体系带来实质性风险 贷款市场，增强市场 监管过渡 的金融机构均应受到 有力的监管。 的稳定性。 • “中期”建议旨在减 3 监管组织：增设负责系统风险 • 建立全面的对金融 监管的“金融服务监督委员会” 市场的监管。 少重复监管，并在现 •保护消费者和投资者 有框架下将监管体系 现代化。 4 扩大了监管范围和监管对象 的利益。 •为政府提供应对金融 • “长期”建议旨在将 危机所需的工具。 美国金融监管体系由 5 对类似金融机构实行同等监 •提高国际监管标准， 目前的功能监管向目