联想收购IBM财务的案例分析.pptVIP

联想并购|BM-PC 跨国并购案例分析 展想收E金球R业务 包括笔记本和台式机丬务 跨国井购与中国企业“走出去” 夸国并购 跨国并购是指跨国兼并和跨国收购的总称,是指一国企业(又称 并购企业)为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,将另 国企业(又称被并购企业)的所有资产或足以行使运营活动的 股份收买下来,从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完 全的控制行为 企业 起步,过去4年间,已经出现了一些大型跨国并购交易。2004 年,跨境交易总交易额约为390亿美元左右。2005中国企业将 迎来跨国并购高潮,中国企业正在开启其国际并购市场新时代 这也是经济全球化时期的中国的必然特征。 2004年12月8口,联想宣布将以6.5亿美元现金和6亿美元的联 想股票构成总价12.5亿美元收购|BM的全球台式机业务和笔记 本业务( personal computer division,PCD),打造全球第三大PC 企业。这次并购涉及的资产主要有:|BM在全球160个国家10000 名员工的BM笔记本、台式机业务及相关业务。其体包括:客户 分销渠道,包括直销客户和大企业客户,分销和经销渠道、互联 和直销渠道,涉及遍布全球的160个国家的2600名员工;|BM Think品牌及相关专利;BM在中国的合资公司PC,但不包括系 列服务生产能力。 易前后联想股结构图 交易前 交易后 联想控 联想控股 35% 联想集国 PC业务 新联集团 联想在2004年5月1日下午3点正式宣布完成收购|BM全球PC业务,任 命杨元庆接替柳传志担任联想集团董事局主席,柳传志担任非执行董事。 前BM高级副总裁兼M个人系统事业部总经理斯蒂芬-沃德岀任联想 CEO及董事会董事。合并后的新联想将以130亿美元的年销售额一跃成 为全球第三大PC制造商 根据收购交易条款,联想已支付予BM的交易代价为125亿美元 其中包括约6.5亿美元现金,及按2004年12月交易宣布前最后一个交 日的股票收市价价值6亿美元的联想股份。交易完成后,旧BM拥有联想 18.9%股权。此外,联想将承担来自|BM约5亿美元的净负债 此次收购的最终协议于2004年12月8日公布,于2005年1月27日获联 想股东批准通过。收购完成表示最终协议中的所有重要条款完成。 在2005年3月31日宣布的另一项交易中,联想引入全球三大私人股 权投资公司:德克萨斯太平洋集团、 General Atlantic及美国新桥投资集 意 联想将向这 人投资公司共发行价值3.5亿美元的可换股优先股,以及可用 作认购联想股份的非上市认股权证。有关这项交易需要召开的股东大会将在 2005年5月13日举行 在获得香港联合交易所审批及联想股东投票通过后,IBM的最终交易代价预 期将为约8亿美元现金及价值4.5亿美元的联想股份,此安排将按照目前建议的方 案由联想向|BM回购 联想管理团队与董事会组成 新联想管理团队由来自双方的高级管理人员组成。杨元庆被任命为联想董事会主席, 替联想创始人柳传志,柳传志被任命为茧事会非执行董事,沃德被任命为联想CEO及茧 事会董事。另外,1BM已提名 Robert w. Moffat Jr.及周伟焜进入联想董事会作为没有投票权的 观察员。在私人股权交易完成后,将有三位来自相关私人股权投资公司的代表加入董 事会。联想还宣布朱立南为非执行事,代替辞任茧事会职务的曾茂朝 球第三大PC制造巨头诞生 联想PC的合并年收入将达约130亿美元,年销售PC约为1400万台。1BM与联想将结成 独特的营销与服务联盟,联想的PC将通过BM遍布世界的分销网络进行销售。新联想将成 为旧BM首选的个人电脑供应商,而M也将继续为中小型企业客广提供各种端到端的集成∏T 解决方案。旧BM亦将成为新联想的首选维修与质保服务以及融资服务供应商 全球运营 联想总部设在纽约的 Purchase,同时在中国北京和美国北卡罗莱纳州的罗利设立两个 主要运营中心,通过联想自己的销售机构、联想业务合作伙伴以及与M的联盟,新联想 的销售网络遍及全世界。联想在全球有19000多名员工。研发中心分布在中国的北京、深 门]、成都和上海,日本的东京以及美国北卡罗菜纳州的罗利 司主要的PC生产基地设于中国的深圳、惠阳、北京和上海。联想的移动手持设备生 产基地设于中国厦门。其他主要的制造与物流设施分别在美国、墨西哥、巴西、苏格亠 匈牙利、印度、马来西亚、日木和澳大利亚等。联想拥有庞大的分销网络,在中国有约达 4,400个零售网点为客户提供服务