主动权益基金重仓股分析：寻找带来Alpha的重仓股.pdfVIP

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2020-07-23 发布于广东
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主动权益基金重仓股分析：寻找带来Alpha的重仓股.pdf

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证券研究报告专题报告报告日期：2020 年07 月22 日寻找带来Alpha 的重仓股（2020Q2 ） ——主动权益基金重仓股分析2020Q2 核心观点  我们在《寻找带来Alpha 的重仓持股》报告中，基于综合评价和业绩分析筛选出“高Alpha 基金”。本文在此基础上，进行了基金评价的数据更新。  将所选高Alpha 基金2014 年1 季度至2020 年2 季度持有的重仓股与全部相关报告基金重仓股进行了历史业绩比较。实证显示，其持有的重仓股累积收益超广选良股 2020-07-10 过市场指数，也超过同业平均水平，其持有的重仓股长期收益或更加值得精选个股, 与公司一同成长 2020-06-18 期待。长期获得行业超额收益 2020-06-17 基  将所选高Alpha 基金的2014 年1 季度至2020 年2 季度持有的重仓股按照金申万一级行业进行分类，与期间全部基金重仓股在该行业的收益进行比研较，结果显示所选16 个行业中，高Alpha 基金在 12 个行业中的累积收益究超过全部基金重仓股。  本文筛选的高 Alpha 基金重仓股与我们的报告寻找稳定的行业投资工具（2020 更新）》中筛选的，跟踪窄主题的主动主题基金的重仓股，按照申万一级行业的划分。对其重仓股进行比较，找出高Alpha 基金和我们筛选的主动主题基金在该行业共同持有的重仓股。  风险提示：本文对主动主题基金的分析基于历史数据，不代表其未来业绩与管理能力。本文对主动管理基金重仓股的分析基于历史数据，不代表其未来业绩与管理能力。权益类基金不能规避市场系统性风险。本文对所筛选基金重仓股的基本面未做研究，不能作为投资依据。本文所筛选基金和基金重仓股不能规避市场系统性风险。专题报告目录 1. 主动权益基金择股能力综述4 1.1 主动权益基金评价4 1.2 本文综述4 2. 高Alpha 基金筛选5 2.1