影响股市的基本要素 课件.ppt

影响股市的的基本要素 一、憋不住的贪婪 ? 1 、没有目标和计划的人就会陷入贪婪 二、利好因素和利空因素 ? 1 、利好因素：支持股价上涨的因素 ? 2 、利空因素：促使股价下跌的因素 ? 3 、利好因素和利空因素会相互转化 （ 1 ）利好因素低于市场预期可能成为利空因素，而利 空因素好于市场预期可能成为利好因素； （ 2 ）利好出尽是利空，利空出尽是利好； （ 3 ）同一个因素针对不同的股票或站在不同的角度、 甚至在不同的时间可能既是利好也是利空； （ 4 ）有些利好（或利空）可能立杆见影，有些则会 滞后表现。 三、宏观因素 ? 1 、什么是宏观因素：对所有股票均有影响 的因素，主要体现为对股指变动产生影响。 股票指数是股票的相对平均价格， 基期的股票平均价格 N 日的股票指数 =--------------------- × N 日的股票平均价格 基期的股票指数（一般为 1000 ） 三、宏观因素 ? 2 、影响长期趋势的宏观因素：宏观经济状况 （ 1 ）宏观经济状况好坏决定股市长期趋势运行方向： 第一轮熊市 1993-2019 ：严重通货膨胀 第一轮牛市 2019-2019 ：软着陆成功 第二轮熊市 2019-2019 ：东南亚金融危机 第二轮牛市 2019-2019 ：新经济时代 第三轮熊市 2019-2019 ：通货紧缩、宏观调控 第三轮牛市 2019-2019 ：经济持续高速增长 第四轮熊市 2019- 至今： 金融危机 股市是经济的晴雨表，股市的变化一般要领先于宏观经济状况的变化。 （ 2 ）宏观经济状况的好坏是通过一系列指标体现出来的，主要包括： GDP 、失业率、 CPI 和 PPI （通货膨胀）、外汇储备和汇率、货币供应量、利率和存款准备金率等。 这些指标不能孤立地看，而要综合起来研究，还要通过对政府执行的具体政策的分析以 及国际经济形势的分析来判断宏观经济状况的好坏。 （ 3 ）宏观经济状况的研究方法：掌握一些宏观经济学的基础知识，经常关心国家的大政方 针。 （ 4 ）研究途径：人民日报等国家大报、中央电视台的经济节目、网络。 三、宏观因素 ? 3 、影响中期趋势的宏观因素：管理层对股市的态度、直接针对股市出台的政策以及一些对股市有 影响的事件。 （ 1 ）中国股市被称为“政策市”的原因： 管理层过份关注股指的涨跌，几乎每一个转折点都有政策的影子。 1994 年 8 月 1 日三大政策 2019 年 12 月 16 日人民日报社论 2019 年 5 月“ 12 道金牌” 2019 年” 5.19” 行情人民日报社论 2019 年 6 月国有股减持 2019 年“ 6.24” 停止国有股减持 2019 年 5 月股改 2019 年 5 月 30 日 （ 2 ）管理层觉得股市重要，就会出台较多直接针对股市的利好政策，反之则出台利空： 2019 年提出股市为国企脱困服务后，股市转好； 2019 年提出“推倒重来”后股市步入大熊市； 2019 年提出股权分置改革后股市重新向好 … （ 3 ）有资金则有行情，没资金则没行情，而对进入股市的灰色资金的监管态度直接决定股市行情的好 坏，这也是今后判断行情的重要依据。 （ 4 ）研究方法：认真分析直接针对股市的每一项政策，研究管理层对股市的态度，尤其关注关于资金 进出股市的信息。 （ 5 ）研究途径：三大证券报每天的头版新闻、证监会和中国人民银行的网站 三、宏观因素 ? 4 、影响短期趋势的宏观因素，主要包括：市场传 闻、相关官员的非正式讲话、突发事件等。 （ 1 ）中国股市的特色：每一阶段有一个因素会长期 困扰，市场中一有与此相关的传闻出来股市就有 短期波动，但这些因素一旦兑现反而影响不大。 2019 年之前：邓小平的健康状况 2019 年之前：转配股上市 2019 年之前：全流通问题 （ 2 ）对传闻的态度：不要轻信 （ 3 ）对突发事件的态度：理智对待 四、微观因素 ? 1 、什么是微观因素：对个别股票或板块的 股价有影响的因素。 板块：有相同或类似背景的一群股票，可 以按行业