安信证券--申通快递：变革期利润承压,产能投入持续.pdf

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2020-08-24 发布于湖南
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Table_BaseI nfo Table_Tit le 2019 年10 月31 日公司快报申通快递（002468.SZ）证券研究报告金属制品变革期利润承压，产能投入持续投资评级买入-A ■事件：申通快递公告 2019 年三季报：前三季度公司实现营业收入维持评级 156.56 亿元，同比增长41.0% ；归母净利润11.06 亿元，同比下降31.35% ； 6 个月目标价： 26.00 元扣非归母净利润10.49 亿元，同比下降16.89%。其中Q3 实现营业收入股价（2019-10-30） 22.13 元 57.9 亿元，同比增长29.7% ；归母净利润2.73 亿元，同比减少63.2% ； Table_M ar ketInfo 扣非归母净利润2.67 亿元，同比减少38.8% 。交易数据总市值（百万元） 33,876.65 流通市值（百万元） 7,342.20 ■业务量持续高增长，单票收入降幅扩大：19Q1/Q2/Q3 公司业务量总股本（百万股） 1,530.80 增速分别为45.2%/48.6%/52.7% ，业务量增速逐季回升，19Q3 公司市流通股本（百万股）