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人民币国际化 进程 人民币的国际使用现 状 人民币国际化面临的机 遇与挑战 人民币国际化对国内外 的影响 人民币未来的国际策略 思考 人民币国际化的含 义 目 录 人民币国际化的发 展历程 含义 人民币国际化是指让人民币逐步成为国际产品与服务贸易 的结算货币，各主要投资机构及中央银行的储备货币，更重要 的是成为国际金融活动的工具货币。 人民币国际化的通用计量 标准包括两方面的测度指标：第一，人民币在中国大陆以外地 区用于国际结算和作为外汇储备资产比重达到一定的标准；第 二，世界主要国家中央银行和金融机构愿意用可以与人民币自 由兑换的金融产品作为投资工具。 现 状 （一）人民币在跨境贸易的使用规 模波动上升 （二）人民币在跨境投资的使用规模 稳步上升 （三）境外非居民持有境内人民币金融资产数 量保持稳定 （四）离岸市场人民币存款与债券余额波动增 长 （五）人民币清算安排不断完善 （六）双边本币互换工作成效显著 人民币国际化的发 展历程 1. 金砖国家开发银行 2. 丝路基金 3. 亚投行成立 4. 一带一路 5. 人民币纳入 SDR 人民币国际化的新机遇 （ 一） 全球去美元化浪潮一定程度上加快人民币国 际化的进程 世界经济政治正在向多极化发展， 单纯以美元为主导的国际货 币体系已经难以适应世界多极化的发展。 美联储持续实施的量 化宽松的货币政策， 使弱势美元再也无法独自承担国际货币体 系之“锚” 的职责，全球掀起一股 “去美元化”浪潮。 （二） 经济复苏乏力的经济体为寻求新动力纷纷争 建人民币离岸中心 （三） 我国政府发布的 “一带一路”战略有力推动 了人民币区域化的进程 2015 年 3 月底， 我国政府正式对外发布“一带一路” 的规划愿景 文件， 这一战略的实施， 无异于给长期以来一直处于复苏乏力的新 兴体经济注入一剂活力 。 这既可以帮助一些新兴体经济渡过难关， 为未来长久发展奠定良好的基础， 有力促进区域经济稳定与繁荣， 推动全球经济发展，也为我国经济结构优化， 剩余产能转移， 新的 目标市场开拓， 获得新的发展动力提供了保证。“一带一路” 战略 挑 战 （一） 支撑货币国际化的综合国 力相对于国际化货币国家还较弱 中国是经济大国，却不是经济强国， 人 均 GDP 落后于其他西方发达国家。 人民币国际化需要以中国较强的综合 国力为支撑。 （二） 国内金融市场发展滞后且 金融监管存在严重不足 （三） 中国对资本项目实施较为 严格的管制并且人民币尚未实现自 由可兑换 对于国际收支资本账户项目的开放， 中国则持一贯谨慎的态度。 一直以来， 中国资本账户项目对外开放程度较低， 管制的程度则相对比较高， 人民币尚 策略思 考 2013 39% 2012 29% 2011 25% 2010 7% 不管人民币国际化的进程中我们面临着多少的机遇与 挑战， 我们必须清醒地意识到， 实现人民币国际化无非 就是实现货币的三大常见功能： 即支付的工具、 定价的 尺度、 储值的功能， 我们的策略必须紧紧围绕这些功能 去扎实的推进。 （一） 借助全球去美元化浪潮的态势，进一步 提升人民币贸易结算的地位 （二） 稳步开放资本账户， 实现人民币成为全 球投资货币之一的功能 （三）完善人民币国际化的金融基础设施 （四）进一步开展双边货币合作 （五）进一步扩大人民币在跨境贸易中的使用 影 响 对于个人来说，人民币国际化程度提升，有利于促进我国居民的长期消费水平。 相关数据分析显示，自 2009 年人民币国际化提速以来，我国居民境外旅游和留学增速 进一步提高，人民币国际化应该在其中发挥了积极的影响。 此外，一国货币的国际化程度越高， 其居民的投资渠道就越多 ， 可选择的投资面 越广，甚至可以在全球范围内进行资产配置，这样有助于实现风险最小化和收益最大 化。 对于企业来说，在跨境结算中使用本币进行国际支付， 可以直接规避汇率风险， 节省汇率风险管理费用，帮助企业减少汇兑成本并节约时间 而且，人民币国际化也 有利于降低企业融资成本，有助企业走出去，增强国际竞 争力。 国际货币往往存在离岸金融市场，由于它较少受到东道国监管，且可以享受东 道国给予的特别税收优惠，所以，相比在岸市场，离岸市场的人民币存款利率会稍高， QUESTIO NTIME