第二讲投资与经济发展4演示教学.ppt

三、投资周期与经济周期 1、投资周期波动的概念 投资周期指在经济增长中投资呈现交替扩张和收缩的现象。 投资波动是指投资总量增长速度升降起伏的一种经济现象，可分为非周期性投资波动（由偶然的外在因素引起）和周期性投资波动（由必然的、内在的因素和自身运行机制引起）两类。 投资的周期波动一般要经历：波谷→上升波→波峰→下降波→波谷→上升波……这样一个连续性的过程和阶段。 2、投资周期波动的分类 按投资增长的阶段及波动的幅度，投资周期可以分为古典周期和增长周期两类：古典周期包括繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。判断古典周期的主要标志是投资额的增减。增长周期包括扩张和收缩两个阶段，不出现经济的负增长。判断增长周期的主要标志是投资增长速度。 按投资波动变化所经历的时间长短，投资周期可分为长周期（康德拉惕夫周期50年）、中周期（朱格拉周期10年）和短周期（基钦周期40个月）。 3、投资周期的形成原因 投资周期形成的原因有10种： ①创新说——把经济周期和投资周期归因于科学技术的重大发明创造； ②消费不足说——把周期性归因于一般人用于消费的收入不足； ③投资过多论——把周期性衰退归因于投资过多； ④心理说——把周期性波动归因于人们悲欢和乐望的预期的交互作用。 ⑤货币论——把经济的周期波动归因于银行对货币和信用的扩张和收缩； ⑥太阳黑子论——把经济周期和投资周期归因于太阳黑子的出现； ⑦政治因素论——把周期性衰退归因于政府采取制止慢性通货膨胀的政策； ⑧体制论——把经济周期和投资周期归于一定的经济体制； ⑨乘数和加速原理的结合——把经济周期归因于投资乘数和加速数的交互作用； ⑩不依赖外生冲击的经济周期模型理论。 4、乘数-加速数理论与经济周期 投资乘数 加速原理 乘数-加速数模型(汉森－萨缪尔森模型) 乘数-加速数模型(汉森－萨缪尔森模型) 把加速原理的作用与乘数原理的作用互相结合起来，就叫做加速原理和乘数原理的综合作用。汉森和萨缪尔森首先用这种作用分析经济周期它又被称之为“汉森——萨缪尔森模型”。 基本原理：假设自发性投资增加，由于乘数原理作用，增加的投资引起收入增量的成倍增加；而后，由于加速原理的作用，收入的增量引起新的投资。新的投资又通过乘数原理使国民收入增加。如此，乘数和加速原理交替作用，引起投资规模的周期性变化。 乘数与加速原理相互作用模型中的几个基本等式 ： b为边际消费倾向，a为加速系数，I0为自发投资，Ii为引致投资。 投资乘数与加速原理相互作用模型 年份 现期消费 自发投资 引致投资 现期投资 预期收入 1 - 1000 1000 1000 2 500 1000 500 1500 2000 3 1000 1000 500 1500 2500 4 1250 1000 250 1250 2500 5 1250 1000 0 1000 2250 6 1125 1000 -125 875 2000 7 1000 1000 -125 875 1875 8 937.5 1000 -62.5 937.5 1875 9 937.5 1000 0 1000 1937.5 10 968.75 1000 31.25 1031.25 2000 11 1000 1000 31.25 1031.25 2031.25 12 1015.625 1000 15.635 1015.625 2031.25 投资乘数——加速数模型的不足 该模型是一个简化的模型，仅涉及收入或消费、净 投资、资本系数等几个变量，而忽略掉了库存。 在模型中，各个时期的自发投资、加速系数和边际消费倾向都是外生的，而且被假定为一个常数或者以恒定的速度增长。现实中，这些变量是可变的。 未考虑投资的时滞。模型中所使用的投资函数在周期的所有范围内都是有效的。因此，意愿投资和实际投资是一致的，其暗含的假定条件是进行投资的企业将总有可能添置额外的资本量，所以，经济的扩张一直可以持续到实现充分就业为止。在希克斯的模型中，考虑到劳动力以外的生产资源供给的约束问题，但投资时滞也未考虑。 对我国经济的实证分析 根据对我国经济的实证分析，发现投资周期与经济周期具有极大的相关性。具体表现为： （1）周期的时间起止和跨度相同。跨度平均为5年左右。 （2）同方向性。即投资增长率上升，经济增长率亦上升；反之，投资增长率下降，经济增长率也随之下降。 （3）投资波动幅度大于经济波动幅度。波幅是指周期中增长率的最大值与最小值的差额，即周期的峰谷间距。我国第二个周期（1958—1961年）波幅最大，经济波幅为66.1%，而投资波幅则达到147.1%。 中国固定资产投资的周期波动 投资周期波动的基本原因： 自然及技术因素的影响 体制及政策因素的影响 投资乘数和加速原理的综合作用 国际