2019年第十三章 宏观经济政策.ppt

（一） 公开市场业务 （ open market operations ） （ 1 ）含义 指中央银行在证券市场买进或卖出政府债券， 通过扩大或缩小商业银行存款准备金，导致货币 供应量的增减和利率的变化，最终影响生产、就 业和物价水平。 （ 2 ）作用机制 例如：经济过热时 卖出有价证券 货币供应量↓ 市场利率↑ 经济主体筹资成本↑ 总需求↓ 紧缩性政策 （ 3 ）评价 主动权在央行 灵活方便 ? 数量上 ? 方向上 作用迅速准确 （ 4 ）开办公开市场业务应具备的条件： 具有发达和完善的金融市场 （二） 贴现率政策 （ rediscounting ratio ） (1) 含义 贴现率政策是指中央银行变动贴现率以 调整货币供给量和利息率，间接影响投资 和消费需求，调控宏观经济的政策。 （ 2 ）作用机制 A 、调高 商行借款成本↑ 商行借款数量↓ 货币供给量↓ 商行贷款利率↑ 经济主体借款成本↑ 总需求↓ 紧缩性政策 B 、导向作用 影响人们对市场的预期 （ 3 ）评价 A 、优点 具有相当的灵活性 作用较缓和 B 、缺点 主动权在商行 （三） 存款准备金制度 （ 1 ）含义 （ 2 ）作用机制 （ 3 ）评价 A 、优点 ? 简便易行 ? 作用力度大 B 、缺点 ? 作用过于猛烈，缺乏弹性 ? 在经济衰退时，政策效果会受到影响 d r 1 R D ? ? d r 1 k ? 例如：经济过热时， 提高法定准备率 尽管经济学教科书通常将准备金政策定义为 最猛烈 的紧缩措施，但在流动性持续涌入的 特殊背景下，准备金政策实际上是 回收流动 性最便利的 常规性政策。央行运用存款准备 金率的主要目的是 控制商业银行的放贷速度。 三、宏观货币政策的辅助性措施 （一） 道义劝告 是指中央银行运用自己在金融体系中的特殊地 位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告，影 响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。如 在衰退时期，鼓励银行扩大贷款；在通货膨胀时期， 劝阻银行不要任意扩大信用，也往往收到一定效果。 但由于道义劝告没有可靠的法律地位，因而并不是 强有力的控制措施。 第十三章 宏观经济政策 第一节 宏观经济政策目标 ? 一、充分就业 ? 二、价格稳定 ? 三、经济增长 ? 四、国际收支平衡 一、充分就业 （一）含义 从理论上讲，指所有生产要素都有机会以 自己愿 意接受的报酬 加入生产过程的资源利用状态。 1. 一切生产要素都有机会以自己愿意的报酬参加生产 2. 消灭了周期性失业，允许自然失业存在 3. 空缺职位等于寻找工作的人数 （二）就业的重要性 1. 失业的经济影响 2. 失业的社会影响 ※ 政府要增加福利支出，造成财政困难 ※ 影响社会稳定 ※ 使实际 GDP 减少 凯恩斯认为，如果“非自愿失业”已消除，失 业仅限于摩擦失业和自愿失业的话，就是实现了充 分就业。 目前，大多数西方经济学家认为存在 4-6 ％的失 业率是正常的，此时社会经济处于充分就业状态。 什么是充分就业呢 ? （一）含义 指一般价格水平（总价格水平）的稳定。 （二）价格指数 指表示若干种商品的价格水平的指数。 ? 消费价格指数（ CPI ） ? 批发价格指数（ WPI ） ? GDP 折算指数（ GDP deflator ） 价格稳定是每种商品的价格固定不变吗？ 二、价格稳定 ? 价格稳定是 价格指数 的相对稳定，即 不出现通货膨胀。实践表明，西方国 家的通货膨胀已经无法完全消除。 三、经济增长 即在一个特定的时期内经济社会所生产的人 均产量和人均收入的持续增长。 常用指标：实际 GDP 战后西方国家的经济增长经历了一个从高速 增长到低速增长的过程 四、国际收支平衡 国际收支平衡是指一国净出口与 净资本。进出相等而形成的平衡 充分就业不利于物价稳定 充分就业有利于经济增长，却不利于国际 收