浅析盈余操纵技巧.pdf

摘要 在我国的证券市场中，股票市场的发展已二十年有余了。前几年股票市场经 历了过山车式的大起大活，让很多人遭受了巨大的损失。现在越来越来的人开始 追求理性的投资方法，对财务报表的分析越来越是重视，而财务报表中的当期盈 ① 余 更是预测未来盈利能力的重要数据，因此认识盈余并了解其操纵技巧就是一 件非常有必要的事。本文试图对操纵盈余的会计技巧进行介绍，并从几个会计项 目进行俱体地分析。 关键字：操纵盈余 、会计项目 ①盈余为正的时候是利润，为负时是亏损。日常有时把利润当做盈余使用，本论文也会出现这种情况。 宜顺论文网 www.13L 一、总论 （一）股票市场的现状 经过近二十多年的发展，我国股票市场已形成了与我国经济发展相适应的特 色道路，规模不断扩大，上市公司数量不断增加，投资者积极性不断提高，制度 性建设日趋完善。但股票市场在诸多方面的不完善性仍较为明显。 就个人投资者来说，他们在投资知识、方法、经验上往往都有不足之处。进 入股票市场，有的人是想通过股票的买卖价差而获利，有的是为了获得公司分红 的收益，而有的是有闲置资金而把股市看作是一个长期投资的场所。他们中在大 多数人的投资知识来自于非正规教育，主要通过亲朋好友的介绍、股评专家的讲 解以及报刊、杂志的文章、互联网等，在做具体的投资决策时，他们往往也是依 据股评推荐、亲友引荐或者小道消息。 在投资决策的上他们可能不做分析或者 是做很少的分析，往往是凭着自己的感觉随意或盲目地进行投资。对在现在流行 的投资方法，基本面分析和技术分析却知之甚少。大多数投资者在评价投资失误 原因的原因时，往往将失误归咎于外界因素，如运气不好、国家政策变化、上市 公司造假以及人为操纵股价等，而只有少数个人投资者认为是自己的投资经验或 投资知识不足。 在投资信息来源方面，个人投资者通过报纸、电视、网络获，他们对上市公 司信息的关心程度不是不高，一般关心或者是根本不关心。投资者对上市公司各 种信息不关心的原因可能是因为觉得信息不可靠，觉得没用。但也有一部分投资 者想了解上市公司的并且有去了解的。他们往往是想了解上市公司的基本面信息， 如：财务报表、发展战略、临时公告、股权结构、和管理团队；他们也会关注上 市公司的一些财务指标，如：盈利数量指标、成长性指标和利润分配指标，而资 产状况指标、现金流量指标、偿债能力指标、营运状况指标等。 在上市公司方面，他们为了达到各种目的，运用一些不同的会计手段进行人 为的调节企业实现利润，如：追求政绩而提高企业利润；由于《公司法》对上市 公司的上市与发行都有要求，为上市资格和发行新股票，而做出调节利润的行为； 也有的为了规避所得税进行隐瞒利润；也有的为了股东的利益，而操纵利润。 （二）从投资者的角度看盈余 利润表中最重要的数据无疑是净盈余，它衡量了企业在一个会计期间内的经 营结果，是企业经营业绩的表现，也是盈利能力的表现。 在证券市场中，投资银行、投资基金、证券公司、和一些独立的证券分析机 构他们对市场中的上市公司都有进行未来的盈余预测，并把他们传送给自己的客 户，作为客户在投资中的参考。只是他们同为证券分析机构，但分析出来的信息 2 却是不尽相同。在 2013 年 9 月份，平安证券预计宇通客车 2013-2015 年每股股 收益分别为 1.38 元、1.61 元和 1.74 元；东方证券预计宇通客车 2013-2015 年 每股收益分别为 1.45、1.75、2.11 元。 作为一个投资者，不能仅看市场上的分析报告，而应该自己拥有一定的分析 能力对财务报告进行分析，进而对未来的盈利能力进行预测。在对未来进行盈利 能力预测的重要数据是当前和以前的每股收益。那么投资者怎样来获得这些数据 呢？从公司发表的账务报表中看净利润就行了吗？不是的。对未来盈利能力的分 析，应该是在某些假定的条件下所表现出的营利能力。也就是说，如果公司经营 状况保持不变，那么公司每年的预期收益是多少。而一些营业外的收入，如出售 固定资产所得、出售有价证券所得等是不应该计入每股收益中，进行盈余预测的。 第二个原因就是会计操纵的问题了。在会计操