第二章现金流量与资金时间价值学生习题.ppt

现金流量与资金时间价值 ………………………………………. ………………………………………. ………………………………………. ………………………………………. ………………………………………. ………………………………………. ………………………………………. ………………………………………. 环境工程技术经济学 第二章 ………………………………………… 学时： 5 环境与生物 工程学院 教学目标 教学内容 基本概念： 现金流量 、 资金时间价值 计算公式 ： 资金时间价值计算、资金等值计算 、 未知 i 、 n 的计算 实际应用 ：资金时间价值计算、等值计算 （ 1 ） 现金及现金等价物 （ 2 ） 现金流量及分类 （ 3 ） 资金时间价值 （ 4 ） 资金等价计算 （ 5 ） 利用复利表的应用 环境与生物 工程学院 时间 t 0 1 2 3 时点，表示这一年的 年末，下一年的年初 200 150 现金流量 现金流入 现金流出 注意：若无特别说明 ? 时间单位均为年； ? 投资一般发生在年初，销售 收入、经营成本及残值回收等 发生在年末 现金流量的 大小及方向 现金流量的表示方法 （ 1 ）现金流量图 用图示的方法表明一个投资项目或方案在计算期 内的现金运动状况。要素包括： 发生时点、净现金 流量金额大小、现金流量性质（现金流入或流出） 环境与生物 工程学院 现金流量图制作 （ 1 ）横坐标表示时间，自左向右延伸，单位通常是 年 ； （ 2 ）从资金使用者的角度考虑，收入、收益、借入的资金 视为现金流入；支出、损失、贷出的资金视为现金流出。 （ 3 ）假设投资发生在期初，现金流量集中发生在期末。在 各分界点上发生的现金流入或支出，都应看成每个时期的 累计值，即 净现金流量 。 （ 4 ）与横坐标轴相连的垂直线代表流入或流出的现金流量， 向上箭线表示净现金流入 ， 向下箭线表示净现金流出 。 （ 5 ）现金流量的大小有两种表示方法：一种是与箭线 成正 比例 绘制；另一种是只用 具体数字表示流量 的大小，而与 箭线的长度无关。 流入 流出 时间 ( 年末 ) 现金流量图 ? 例 ：某企业投资一个项目，第一年投资 200 万，第二年投资 100 万，第三年投资 50 万，以后每年收益都为 150 万，每年经 营费用为 30 万，寿命期 10 年，残值收益 30 万，绘制现金流量图。 环境与生物 工程学院 10or13 0 1 2 3 4 200 150or 120 100 50 项目寿命周期： 建设期 ＋试产期＋达产期 + 稳产期 + 衰退期 + 回收处理阶段 9 120 30 12 环境与生物 工程学院 利息与利率： 即存入银行的资金产生的增值是 利息 ，其 大小取决于利息率；原来存入的货币叫 本金 。 利率 (i) ： 单位时间内利息与本金的比率。生产流通领 域资金产生的增值是利率，其大小与利润率有关 计息期数 (n): 从开始投入资金到项目寿命周期终结为止 的期限内计算利息的期数。 现值 (P): 资金发生在某特定时间序列开始时的价值。 终值 (F): 资金发生在某特定时间序列终点时的价值。 年金 (A): 各年（期）等额收入或支付的金额。 资金时间价值计算的几个要素（ 重点 ） ? 利息的计算方法 1) 单利法 其中： —— 利息； P —— 本金； i —— 利率； n —— 计息周期数。 2) 复利法 其中： —— n 期末的本利和 n i P I n ? ? ? n I n n i P F ) 1 ( ? ? n F 环境与生物 工程学院 . 单利计息与复利计息的区别在于（ ）。 A. 是否考虑资金的时间价值 B. 是否考虑本金的时间价值 C. 是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值 D. 采用名义利率还是实际利率 C 例 Peter 现在有一笔资金 1 000 元，如果进 行银行的定期储蓄存款，期限为 5 年，年 利率 6% ，求本利和。 1300