现金流与价值管理50.pptVIP

结论之一：巨额广告支出，增加经营风险 广告费支出的增加，会使盈亏均衡点随之上升，企业经营风险加大。 现代理财秘诀：尽量固定费用变动化，有利于降低盈亏均衡 点，有利于激励、业务拓展和规模扩大 。 结论之二：资产结构失衡，流动资金与固定资产搭配失调 。 流动资金短缺，原材料采购、存货与生产能力不相匹配，生产潜力和成 本 潜力不能最大限度发挥。 现代理财秘诀：企业理财的重点放在资产负债表的“左方”， 不断评价和清理沉淀资产，追求资产结构均衡，效率优先。 结论之三：财务资源不能支持企业可持续发展 企业在成长过程中，一定要保持成长膨胀与财力支持的配合。秦池夺得 “标王”之后，销售膨胀并未有雄厚的财力和技术支持企业发展 . 现代理财秘诀：资金不能短缺 , 注重现金流的可持续性及其流 动的均衡性。 秦池资金管理案例 1 、现金流入结构分析 经营活动现金流入结构 = 经营活动现金流入 / 现金流入总额 2 、现金流出结构 经营活动现金流出结构 = 经营活动现金流出 / 现金流出总额 主业成本现金支付率 = 经营活动现金流出 / 主营业务成本 3 、流入流出比例分析 流入流出比例 = 经营活动现金流入 / 经营活动现金流出 现金流量分析 —— 结构分析 精品资料网 1. 流动现金偿付债务能力比率 = 经营现金净流量 / 流动负债平均余额 2. 流动现金偿付债务能力比率 = 经营现金净流量 / 总负债平均余额 3. 现金偿付利息保障倍数 = （经营现金净流量 + 付现利息支出 + 付现所得税） / 付现利息支出 现金流量分析 —— 偿债能力 1. 每股营业现金净流量 = 经营活动现金净流量 / 普通股股数 2. 现金股利保障倍数 = 经营现金净流量 / 现金股利 3. 现金流量充足率 = 经营活动现金净流量 / （长期负债偿付 额 + 固定资产购置额 + 股利支付额） 现金流量分析 —— 支付能力 1. 销售现金收益率 = 经营活动现金净流量 / 主营业务收入 2. 总资产现金收益率 = 经营活动现金净流量 / 总资产平均余额 3. 净资产现金收益率 = 经营活动现金净流量 / 净资产平均余额 4. 净利润现金含量 = 经营活动现金净流量 / 净利润 5. 现金获利率 = 净利润 / 现金及其等价物平均占用额 现金流量分析 —— 盈利能力 1. 现金结构比率 = 现金及其等价物 / 流动资产 2. 现金及其等价物周转率 = 主营业务收入 / 现金及其等价物 3. 资本现金净流量 = 经营活动现金净流量 / 实收资本 现金流量分析 —— 周转速度 1 中国企业发展与现金流 2 现金流管理技巧与实务 3 、企业现金流量分析技术 4 、经营活动与现金流管理 5 、现金流管理与价值创造 第一讲 ? 中国企业发展 与现金流 ? 财税动态 ? 财务与会计 现金流与税收筹划 ? 准则与制度 如何运用？ ? 会计与税法 关系如何？ ? 财税管理案例 东北增值税转型 中国经济与财税改革 现金流管理凸显的时代 ? 欧美国家：现金至尊 —— CASH is King ? 现金流比利润更重要！ —— 海尔第 13 条管理规则 ? 股价与现金流的正相关关系 ? 诚信使财务审计的重心逐渐转移 ? 美国格兰特商业公司破产 ? 著名投资家沃伦 ? 巴菲特的投资依据 资金 增值资金 产品 材料 采 购 生 产 销 售 决策 人 财务中心 现金流与价值创造图 CFO 财务组织架构 董事会 审计委