人民币在岸远期市场和离岸NDF市场关系的实证研究.docVIP

人民币在岸远期市场和离岸NDF市场关系的实证研究 ????一、引言????近年来，人民币汇率问题已成为国内外关注的焦点。为改革以往钉住美元的事实固定汇率制度、缓解巨大的国际压力，从2005年7月21日起，我国按“主动性、可控性和渐进性”三原则，实行了“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”，从而迈出了汇率市场化的关键一步。汇改以来，人民币汇率波动明显，境内外居民和企业所面临的汇率风险不断增加（王云龙，2007）。[1]????通过远期市场进行套期保值是规避汇率风险的常见方式。目前，人民币远期交易市场主要有两类：一是在岸远期市场，它同时又分为银行间远期市场和柜台远