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家用电器行业市场分析报告 2020 年 7 月 3 一、各行业需求如期回暖，小家电持续高增领跑 （一）行业风向标：小家电高速增长亮眼，厨电环比改善最为明显 小家电行业：行业高景气增长延续，龙头品牌表现优秀。受疫情影响消费者健康、清洁及厨房烹饪需求持续释放， Q2 小家电行业延续前期高速增长趋势，线上销售额同比增长43% 。拆分量价来看，Q2 线上促销活动频繁拉动行业 销量大幅增长43% ，客单价同比持平。分品牌来看，小熊（+67%）: 公司作为创意新兴小家电龙头，疫情期间电热 饭盒、电饼铛等多款产品受益，同时线上运营经验丰富，Q2 收入增长加速明显，环比Q1 提振31pct；美的（+55%）： 公司受益于全品类协同优势且积极拥抱新零售，量价同增带动收入增速提升；苏泊尔（+38%）：前期受限产能逐步 恢复，Q2 线上增速持续回暖；摩飞（+116%）、九阳（+46%）产品品类丰富以及销售运营能力突出，Q2 销量大幅 提升拉动收入延续高速增长 。 空调行业：Q2 需求如期回暖，线上增速扭负为正。随着国内疫情态势逐步向好叠加地产竣工持续回暖，空调行业如 期迎来拐点，Q2 线上销售额增速扭负为正同比增长2% 。拆分量价来看，Q2 行业量价齐升，线上平均季度客单价为 2708 元，同比增长 1%，销量同比增长1%。品牌方面，Q2 以来格力及时调整线上策略，加码布局直播渠道同时加 大促销力度，引流获客效果显著，销量爆发（+106%）拉动线上销售额同比增长93% 。Q2 空调线上CR2 （美的+格 力）集中度提升至69%，同比提升18pct，行业集中度大幅提升，加速收割长尾份额。海尔同样紧跟降价促销策略， 客单价同比下调10%，销量同比增长70% ，综合影响下推动线上收入同比增长53%。其余品牌中，奥克斯和科龙或 受龙头品牌强势发力影响，Q2 线上收入同比均为负增长，分别同比下滑74% 、32% 。 冰箱行业：行业需求加速释放，海尔美的增势稳健。疫情催生消费者的 “囤货”和食品保鲜需求，冰箱行业 Q2 销 量同比大幅提升53%，客单价由于促销力度加大同比下降10%，综合带动销售额同比增长38% 。分品牌来看，冰箱 行业各主要品牌普遍表现亮眼，其中海尔销量同比提升34% ，客单价同比提升1%，综合影响下销售额同比增长35% ， 龙头稳健增势不改；美的品牌产品结构持续升级，客单价连续 10 个月正增长，Q2 季度均价同比大幅提升20% ，销 量增长8%，量价齐升推动销售额同比实现29% 的高速增长。其余品牌中，西门子客单价+11% ，销量+73% ，量价齐 升助力收入高速增长92% ，在行业中增速最快。 洗衣机行业：行业增长提振明显，西门子高增领跑行业。Q2 洗衣机行业增长提振明显，线上销售额重回两位数增长 22% 。拆分量价来看，前期受抑制需求正逐步迎来释放，Q2 洗衣机销量明显回暖，大幅增长25% ，客单价同比下滑 3% 。分品牌来看，Q2 行业龙头品牌产品结构持续升级，客单价保持同比正增长。其中海尔量价齐升（量：+5% ； 价：+7%），综合带动销售额同比增长13%。美的系品牌同样增长稳健，美的、小天鹅销售额分别增长13%、14%， 其中客单价分别增长24% 、10%，提价幅度高于行业，产品结构升级明显。西门子线上收入增长大幅加速至59%， 在行业中增速最快。 烟灶消套装行业：厨电改善最为明显，老板方太增速亮眼。由于厨房大电具有强安装属性，疫情期间物流配送及安 装服务受阻，叠加地产开工延迟，行业受冲击程度相对更为明显。随着国内疫情态势好转，竣工数据回暖向好，Q2 厨电增速改善最为明显，烟灶消套装线上销售额加速至双位数增长20% ，环比Q1 大幅提升44pct ，其中客单价同比 - 17%，销量同比+45% 。分品牌来看，Q2 行业龙头表现稳健，其中老板受益于品牌优势，线上销售额同比增长26% ， 表现优于行业，其中客单价-6% ，销量+34% ；方太销售额同比增长 17%，销量增长（+19%）同样是主要拉动原因； 华帝降幅大幅收窄，同比下降16%。 其他：疫情催生智能电视需求，Q2 电视机行业销量大幅提升，带动收入同比增长20%；契合消费者健康需求的吸尘 器销量持续释放，线上收入延续高增态势（+31%）；电动牙刷销量改善明显，拉动收入扭负为正（+1%）；按摩器 材（-29%）行业竞争激烈，客单价下调明显拖累收入