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续表 优选文档 * 表3：现金流量表 优选文档 * 续表 优选文档 * 一、短期偿债能力分析 1、营运资金和流动比率? （1）指标定义? 营运资金是指流动资产减去流动负债的差额，代表企业可长期自由自配使用的流动资金，是反映企业短期偿债能力的绝对数指标。? 流动比率是指企业的流动资产与流动负债之比。该指标不受企业资产规模影响，更适合进行同行比较和历史比较。 优选文档 * （2）指标分析? 京东营运资金和流动比率计算表? 单位：百万人民币 项目 2011 2012 2013 2014 流动资产 9882.36 15679.57 22480.06 49941.70 流动负债 4645.14 11483.50 16769.98 28995.10 营运资金 5237.22 4196.07 5710.08 20946.6 流动比率 2.127 1.367 1.340 1.722 优选文档 * 指标评价： 从上述分析可知2011京东短期偿债能力很强，同时流动比率大于2，说明资金流动性较好，不存在财务风险。2012年与2013年营运资金依然充沛，短期偿债能力很强，但是流动比率有所下降，已经小于2，资金流动性一般。2014年流动比率有所回升，依然小于2，资金流动性一般。 优选文档 * 2、速动比率和现金比率? （1）指标定义 速动比率是指速动资产与流动负债之比，因为考虑到流动资产中的存货往往存在流动性问题，即变现能力差，因此从谨慎角度来看，速动比率能更好反应公司偿债能力，相比流动比率之下更有说服力。? 现金比率是指现金及现金等价物和有价证券与流动负债之比。该指标较为保守，通常情况下，很少分析者会关注这个指标，但是在这里本人依然列出作为参考。 优选文档 * 优选文档 优选文档 优选文档 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 企业偿债能力案例分析——以京东为例 报告人：贾滨 优选文档 * 偿债能力是指企业对到期债务的清偿能力，包括短期内对到期债务的现实偿付能力和对未来债务预期的偿付能力。偿债能力分析对促进企业发展的作用越来越大。 　　随着我国社会主义市场经济体制的建立，企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，是企业利益相关人最关心的财务能力之一，是衡量企业财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方面。对企业偿债能力分析十分必要。 优选文档 * 为了详细说明对企业的偿债能力分析，本文以京东为例，来说明对企业如何进行偿债能力的分析。 公司简介： 京东（JD.com）是中国最大的自营式电商企业，2015年第一季度在中国自营式B2C电商市场的占有率为56.3%。京东集团旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、O2O及海外事业部。 优选文档 * 根据其2011年到2014年财务报表，有关偿债能力的资料及财务数据摘录及计算如下。见(表1-3)。 优选文档 * 表1;资产负债表 优选文档 * 续表 优选文档 * 表2：利润表 优选文档 * 续表 优选文档 * 优选文档 优选文档 优选文档 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *