兼谈我国发展市政债券的必要性及政策建议.doc

兼谈我国发展市政债券的必要性及政策建议 ????市政债券在西方经历了近200年的发展历程，目前，美国、日本等国都已形成较成熟的市政债券市场。在成熟债券市场中，除国债、金融债和公司债外，市政债券是重要的融资工具，是地方政府提供具有区域性特征的公共产品时的主要资金来源，如在美国水务事业领域每年的建设投资中，85％来自市政债券，政府财政投资仅占15％。????由于基础设施投资规模大、周期长、收益率低，往往私人资本不愿承担该领域投资，同时，基础设施又具有先行性——基础建设的发展必须先于其他产业的发展，基础建设的滞后将严重阻碍一国经济的快速发展，因此，市政基础设施投资是政府必须投身的经济活动领域。但