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财务报表分析 第一章 财务报告分析的目标和方法 财务报表分析的主要目的是为有关各方提供可以用来做出决策的信息。具体来说有： 投资者的投资决策 债权人的信贷决策 管理层的经营决策 股东评价管理层的受托责任履行情况 财务报表分析的基本方法 1）结构分析法（垂直分析法） 2）比较分析法 同一企业不同时期比较：趋势分析法 不同企业相同时期的比较 与竞争者 与同行业平均水平 与同行业先进水平 3）比率分析法 结构分析法：是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的各项目与总体之间的关系，进而考察总体中某个部分的形成和安排是否合理。计算公式： 趋势分析法：通常是将一段时间内的财务数据与基期的财务数据进行比较，进而可以分析各种财务数据的变化趋势、变化的原因，并预测企业未来的发展前景。 比率分析法：是将相互关联的指标加以对比，计算出比率，用以反映各项财务数据之间的相互关系，揭示企业的财务状况和经营成果。常用的财务比率指标有偿债能力比率、盈利能力比率、营运能力比率等几个方面。 利润表 如何看利润表? 解读重点： 关注利润的构成 不仅关注净利润，更应关注主营业务利润 看总额：是否赚钱 看构成：从哪里赚钱？ 看质量：真的赚钱了？（第三章） 看比率：（第四章） 对利润的分析 企业能否盈利仅仅是一方面，还应该分析企业获得利润的方式，它是否需要靠大量研发以保持竞争力，是否需要通过财务杠杆以获取利润。 我们要找到企业的经济增长原动力。 利润对企业来说，只是看得见摸不着的东西，就像你持有的没有卖出的股票一样，仅是“纸上财富”而已。 资产负债表 如何看资产负债表？ 解读重点： 报表项目构成 近期债务压力如何？ 资产质量如何？ 不仅关注总资产，更应关注净资产 看总额 看结构 看质量（第三章） 看比率（第四章） 资产负债表分析 资产负债表就象比基尼，它展露出的东西很有意思，但它所隐藏的才是关键的东西。 与负债相比，资产更值得关注。资产质量低下、资产价值快速恶化是导致许多企业迅速陷入困境的主因。 现金收付和权责发生的区别 现实中很多企业在盈利中突然倒闭了！也有很多企业亏损了，但是日子依然过得很好！ 一家公司可以通过发行股票或债券收到大量现金，但无盈利！一家公司也可以采用赊销获得盈利，但没有现金收入！ 现金流量表 现金流量表反：映公司年度内真正发生的现金流量（流入与流出），是沟通资产负债表和利润表的“桥梁”和“纽带”。 现金流量表的内容 如何看现金流量表？ 现金从何来，到哪里去？ 现金流量的构成 关注经营净现金流量 财务报表概括了公司经营活动的经济成果。 公司的会计系提供了一种机制，这种机制可以对公司的经营活动进行选择、度量并汇总成财务报表数据。 会计系统对信息质量的影响 权责发生制会计 权责发生制会计与预期有关，具有主观性，且要依赖很多假设。管理层作出相应的假设和估计。 在哪些情况下，管理层会存在利用假设和判断进行利润操纵的动机呢？ 管理层报告策略 可供选择的会计政策、会计估计，以及自愿性信息披露，给管理层留下很大的影响报表的空间。 审计 审计师可能反对那些产生难以审计的数据的会计准则； 承担重大法律责任的可能性使得审计师和管理层减少信息提前披露或者风险预测 财务报表分析基本框架 报表分析的步骤 第一步：经营战略分析 对所处行业及形成持续性竞争优势的战略进行分析，以识别主要的利润驱动因素和面临的风险，从而定性地评价企业的利润潜力。 第二步：会计分析 评价会计对企业实际经营情况的反映程度，会计信息失真程度。 第三步：财务分析 使用财务数据对过去和当前的业绩、以及持续性做出评价，主要包括比率分析和现金流量分析 第四步：前景分析 预测企业未来的经营情况，主要包括报表预测和价值评估。 会计报表常见错误 　　1．会计报表的真实性、公允性 　　会计报表应该依据真实可靠的账簿资料来分析编制，所谓真实性是指会计核算资料必须反映所发生的经济业务，不得凭空编制会计报表，具体讲就是要求会计凭证真实记录经济业务，账簿反映凭证所记录的业务的内容，并在账表一致的基础上编制会计报表。在进行会计核算和编制会计报表过程中，会计人员必须实事求是，不得主观地估计有关数据，要有公允的立场，不得为迎合某一利益集团的偏好而人为地调整报表数据，不得对不同的会计报表使用人提供不同数据的报表资料，要做到客观公正；如果在检查过程中，发现会计资料不全或漏记、瞒记经济业务，账表、账证、账实不符，窜改凭证、账目或报表，会计处理不当等错弊，按会计法要求要承担相应的法律责任。 　　2．会计报表的合理性和有效性 　　检查人员应检查会计报表是否综合反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，其指标是否充分体现了企业经济活动的合理性和有效性，如果在检查过程中，发现企业对会计报表的编制