房地产抵押贷款证券化.pptVIP

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2020-08-12 发布于福建
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房地产抵押贷款证券化.ppt

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第五讲房地产抵押贷款证券化第一节概述什么是住房抵押贷款证券化? 住房抵押贷款证券化( mortgage- backed securitization,MBS)是资产证券化的一种,是指相关金融机构将自己所持有的流动差,但具有较稳定的可预期现金流的住房抵押贷款汇集重组为抵押贷款群组,由特殊机构( Special Purpose Vehicle,简称SPV)购入,经过担保、信用增级等技术处理后以证券的形式出售给投资者的融资过程。住房抵押贷款证券化的实质就是将原先不易被投资者接受的、缺乏流动性的、但能够产生可预见现金流的资产转换为可以自由流通的、能够为广大投资者所接受的证券,从而为金融机构开辟一条理想的融资渠道。住房抵押贷款证券化的产生住房抵押贷款证券化是资产证券化发展史上最早出现的证券化类型,它诞生于20世纪70年代的美国。当时,美国面临着严重的经济衰退,通货膨胀加剧。商业银行和储贷协会受到了《Q条例》存款利率上限的限制,因而竞争力下降, 经营状况恶化。为了摆脱流动性不足的困境,以及为了防止流动性不足带来的更大的信用危机,金融机构不得不一方面出售部分债权,其中主要是住房抵押贷款债权,以改善自身的经营现状;另一方面则尽力寻求新的金融工具。