企业研发投入税收激励效应的实证研究——基于环境不确定性视角.pdf

企业研发投入税收激励效应的实证研究——基于环境不确定性视角 摘要 在 “十三五”期间，在中国全面实施创新驱动战略的环境下，研发投入的影响力 得到了各界的广泛关注和普遍支持。据统计部统计，近年来，中国研发支出强度呈上 升趋势。研发支出的总规模仅次于美国，位居世界第二。 2017年，全国共投入研发 1766.1亿元，比上年增长12.3％。那么，在政府鼓励创新的政策条件下，政府的税收 优惠政策能否对企业的创新投入活动产生促进作用，能否在企业面临环境不确定性的 情况下仍具有良好的政策效果有待我们做进一步的理论分析和实证考察。 本文选用A股上市公司为研究样本，以技术创新行为的公共性、外部性和不确定 性的特点而衍生出的政府干预理论等为支撑，深入探讨环境不确定性下税收优惠与企 业研发投入的相关性关系。首先，将国内外学者对于影响创新的内外部因素、创新与 环境不确定性、创新与税收优惠政策等研究文献进行了整理和评述；其次，基于税收 优惠政策与环境不确定性因素对企业创新行为的影响进行了机制分析；再次，依照相 关理论分别了提出了研究假设，并解释了数据来源、样本区间的选择、变量定义等内 容，建立起本文的基准回归模型，对样本数据做出描述性统计、相关性分析，继而进 行了多元线性回归分析，在此基础上进行异质性分析和稳健性检验。最后，在本文的 主要结论的基础上，针对差异化的税收优惠政策及税收政策效果评估机制等提出了政 策建议，指出了本文的不恰当之处以及今后有待进一步探讨的问题。 本文的主要结论：税收优惠对于企业研发投入的激励效应显著，但企业处于不确 定性高的环境中时，通常会选择缩减研发投入；对于处于环境不确定性中的企业来说， 税收优惠政策仍然可以对研发投资产生显著的积极影响，但其作用的大小根据企业所 处的环境不确定性的高低有所不同，处于较为稳定环境中，税收优惠政策能够发挥较 高的激励作用；处于高度环境不确定性中，税收优惠政策对于企业研发投入的激励效 果也相应下降。 本文的主要创新点如下：首先，将税收激励、研发投资和经济环境不确定性纳 入统一的逻辑框架，进一步探讨了在经济环境不确定性下，税收激励政策对企业研发 投资的影响。其次，在税收优惠衡量方面，本文没有采用传统的以企业实际税率作为 替代变量的方法，而是以作为直接衡量企业税收优惠程度的替代变量，此变量设计通 过了稳健性检验，具备可行性。 关键词：税收优惠；企业创新投入；环境不确定性；调节效应 1 企业研发投入税收激励效应的实证研究——基于环境不确定性视角 Abstract Todays international community, with the continuous innovation of technological revolution and the development of international competitiveness,technological innovation has become a major part in the transformation and upgrading of the global economy. Duringthe Thirteenth Five-Year Planperiod,the intensity ofRD expendituresin China has shown an increasing trend, and the total scale of research and development expenditures is second only totheUnited States,ranking second in theworld.In 2017,the country invested atotal of 1760.61billion yuan in research and experimental development, an increase of 192.94 billion yuan or 12.3% over the previous year. Then, whether the governmentstax incentivescanpromotethein