海通证券：5G 应用系列报告一：政策东风起，物联网发展方兴未艾.pdfVIP

[Table_MainInfo] 行业研究/信息设备/通信设备 证券研究报告 行业专题报告 2019 年 11 月25 日 [Table_InvestInfo] 5G 应用系列报告一：政策东风起，物联 投资评级优于大市 维持 市场表现 网发展方兴未艾 [Table_Summary] [Table_QuoteInfo] 投资要点： 通信设备 海通综指 5380.42 4795.59  物联网受工业升级和消费市场需求推动，国内市场规模迅速扩张，13-18 年复 4210.75 合增长率达到22.19%，已形成超过1.2 万亿元的市场。物联网由感知层、网络 3625.92 层、平台层和应用层组成，2018 年我国各部分产业规模分别占比25%、33%、 37%、5%。随着连接技术不断升级、行业应用不断拓展，行业正向工业升级和 3041.08 消费市场需求驱动转变，产业生态初具雏形。根据中国信息通信研究院 《2018 2456.24 年物联网白皮书》，2018 年上半年全球蜂窝物联网连接增速达到 72%，总连接 2018/11 2019/2 2019/5 2019/8 数接近9 亿，其中2018 年4G 模组占比上升迅速，达到31% ，略低于2G （占 比40% ）。根据前瞻产业研究院数据，截至2018 年底全球物联网产业规模达到 资料来源：海通证券研究所 1036 亿美元，同比+29.82%；而中国信息通信研究院《2018 年物联网白皮书》 指出，国内泛物联网市场 （包括物联网总体产业）2018 年总体规模超过1.2 万 相关研究 亿，距十三五期末目标值已完成80%以上，2013 年以来6 年复合增长率22.19%。 [Table_ReportInfo] 《【海通通信一周谈】中移动发力云计算， 上海再推IDC 新指标》2019.11.18  领军企业纷纷布局平台层，感知层竞争激烈。由芯片和模组组成的感知层厂家 《【海通通信一周谈】关注5G 年底前产 业链招标动态，把握布局机会》 众多，竞争激烈；网络层可分为NB-IoT 和eMTC 两大阵营。截止2018 年 11 2019.11.11 月，全球已商用的移动物联网网络达到66 张，其中eMTC(LTE-M)商用网络为 《【海通通信】2020 年度通信行业投资策 13 张，NB-IoT 商用网络 53 张，NB-IoT 逐步在公共网络中成为主导，可满足 略：信息基建正盛，5G 应用初兴》 5G 低时延低功耗高可靠特性。平台应用层中，领军企业纷纷构建开放的物联网 2019.11.12 平台，构建物联网生态。未来，智能家居、可穿戴设备、车联网和工业物联网 领域潜在市场规模巨大。