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社交网络数据资产估值研究—以腾讯控股为例 摘要 近年以来，随着互联网行业的发展，大数据时代的来临，数据资产成为企业进行 战略架构、业务增值的重要战略资源，尤其是以SNS产品聚集的庞大用户群体产生的 数据资源。基于用户行为产生的社交网络大数据作为寻求用户行为规律，实现企业价 值具有重大意义，因此研究社交网络数据资产的价值对企业数据资产管理和价值利用 非常具有代表性。本文在阐述了大数据背景下数据资产估值的重要性，接着梳理了社 交网络、数据资产和无形资产价值研究的文献体系，试图寻找符合社交网络数据资产 估值思路的评估方法。由于本文案例是以腾讯控股为例，对社交网络运营商积累的数 据资产进行评估，为了引入整个评价过程，本文集中解释了互联网、社交网络、大数 据、数据资产等概念，并对社交网络数据的规模和产生方式进行了阐述，以此为基础 解释了社交网络数据资产的价值来源、价值影响因素以及传统评估方法应用于数据资 产估值的局限性。然后，本文根据数据资产具有的无形资产特性，参照无形资产的评 估方法，并最终采用收益法；根据互联网行业的特殊性，互联网企业可供研究的样本 数据较少，先采用对样本量需求较少的简单线性回归和灰色预测模型对比分析后，决 定用灰色预测模型预测预期收益。根据社交网络数据资产本身的特殊性，采用模糊综 合评判法量化社交网络数据资产影响因素对其价值的影响程度，在此基础上对估值结 果进行修正。本文以腾讯控股公司的社交网络数据资产作为研究样本，在对传统收益 法进行修正的基础上对数据资产的价值进行估值。 研究结果表明，数据资产具有巨大的商业价值，文中以腾讯控股为例，其社交网 络数据资产为企业带来的超额收益占比企业整体收益的18%，为企业带来巨大的收 益。同时根据估值结果可以看出，由于目前腾讯社交网络数据资产管理体系的不完善， 数据资产影响因素削弱了数据资产的获利能力，导致了数据资产价值的流失，因此， 我们要重视数据资产影响因素对数据资产价值的影响，尤其是数据质量与大数据人才 这两个指标，企业要加强对数据资产的管理，培养更加优秀的技术队伍，充分发挥数 据资产商业价值潜力。 关键词：社交网络；数据资产；收益法；模糊综合评判 1 社交网络数据资产估值研究—以腾讯控股为例 Abstract In recent years, with the development of the Internet industry and the coming of the era of big data, data assets have become important strategic resources for enterprises to carry out strategic framework and business value-added, especially the data resources generated by the huge user groups gathered by SNS products. It is of great significance to seek the law of user behavior and realize enterprise value based on the large data of social networks generated by user behavior. Therefore, it is very representative to study the value of social network data assets for enterprise data assets management and value utilization. Therefore, this paper expounds the importance of data asset valuation under the background of big data, and then