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证券投资分析 （股票） 证券投资 张巳琛 2009.12.7 证券投资分析 （股票） 证券投资 一、股票及种类 （一）股票 1、定义：股票是一种有价证券，它是股份有限公 司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权 益，并据以获得权息和红利的凭证 。 2、特征 : （1）收益性[2类] ；（2 ）风险性； （3 ）流通性；（4 ）永久性； （5 ）参与性 （二）种类 , 1、按是否有特别的权宜和限制 普通股 优先股 2、按所有者 国家股 法人法 公众股 3、按市场交易 流通股 非流通股 , 二、证券发行（一级）市场 （一）一级市场 1、是指证券发行人进行证券募集， 以筹集资金的市场。 2、主体： 发行人，投资人和中介人 （二）发行方式 私 募 公 募 直 接 间 接 证券投资分析 基本分析∶宏观分析、行业分析、公司分析。 技术分析  趋势分析  形态分析  K线分析  技术指标分析  周期分析 基本面的情况更多的决定了证券市场和个股的长期走势。短期走 势更多的是通过技术面分析来预测。 宏观经济分析 一、经济运行周期的影响 （一）影响的指标 GDP及其增长率，通货膨胀率，失业率、利率息、 个人收入、个人消费、企业利润、对外贸易差额。 （二）证券市场价格的周期有所提前 （几个月——半年） 二、宏观经济政策的影响 货币政策 货币供应量 利 率 市场购买力 税 收 成 本 三、汇率的影响 产业周期分析 一、产业类型 （一）与国民经济周期性变化的关系 成长型 周期型 防御型 成长周期型 （二）发展前景 朝阳 夕阳 （三）采用技术先进程度 新先 传统 （四）生产要素集约度 资本密集型 技术密集型 劳动密集型 第七章 公司分析 公司获利能力分析 （一）影响获利能力要素 行业利润率、 行业的寿命周期及竞争程度、 公司的竞争实力、 新的利润增长点 （二）公司财务分析的重要指标 1、反映综合营利能力 净利润 净利润 总资产 资产收益率  所有者权益 总资产 所有者权益 2 、反映经营管理效率 净资产收益率= 销售利润率×总资产周转率×财务杠杆 销售收入销售成本 销售毛利率 销售收入 （三）现金流量分析 1、作用：现金流量是公司经营活动的一种综合反映，是 财务报表诠释 2、现金流量的构成和分类 经营活动所产生的