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研发投入对公司绩效的影响研究——IT 业为例 摘 要 随着我国步入经济新常态时期，新常态时期经济的主要特征是经济不再高速增长， 而是以较快、较平稳的速度增长，各企业开始重点关注自身的自主创新能力，逐渐加 强对于科技研发活动的投入力度。由于科学技术的不断发展，人们对企业生产的产品 的质量以及技术水平等提出了更高层次的诉求。另外，随着后经济危机时代的来临， 各企业面临的外部经济的不确定性在加大。上市公司被视为我国优质企业的典型代表， 不断加大对于科学技术研发的投入，以期望培养和提升自主研发能力，以在国际化竞 争日益激烈的市场环境中脱颖而出。在日益复杂和多变的竞争背景下，自主创新能力 的重要性愈发凸显。因而，各企业逐渐将战略发展的核心转移到科技研发活动上。积 极的开展科技研发活动，强化对于自主创新能力的培养和提升，这些均有助于企业掌 握核心技术，形成企业的核心竞争力，为企业的蓬勃发展奠定基石。IT 业是高新技术 密集行业，也是研发投入的重点行业。长期以来，我国IT 业整体的科技研发投入处 于一个较低的水平，自主创能能力有待提高。研究分析我国IT 业的研发投入与公司 绩效之间的关系，对于实现我国IT 业的健康快速发展意义重大。目前，有不少学者 研究分析过研发投入与公司绩效之间的关系。但是，现有研究中多选取单一财务指标 来衡量企业的公司绩效，少有学者选取综合指标来评价公司绩效。 本文以我国经济新常态为背景，梳理了研发投入与公司绩效相关理论，分析了我 国目前研发投入的现状及特点。鉴于数据的可获得性，同时考虑到公司刚上市经营不 稳定，相关财务指标波动较大，经过一段时间调整之后公司经营才相对稳定。为减少 这种现象对实证分析结果的影响，确保分析结论的准确性，本文以我国2010 年12 月 31 日前在沪深两市上市的IT 业上市公司为研究对象，以收集整理的2013 年至2017 年的数据为样本，运用主成分分析的统计分析方法构建公司绩效综合评价指标，最后 从研发资金投入强度与技术人员投入强度两个维度来分析其对公司绩效的影响。 经过上述实证分析，得出结论如下：研发资金投入经济效益的发挥具有滞后性。 当期研发资金投入对公司绩效存在显著的负向影响；滞后一期和滞后两期的研发资金 投入对公司绩效不存在显著影响；滞后三期的研发资金投入对公司绩效存在显著的促 进作用。而当期技术人员投入和滞后一期的技术人员投入对公司绩效存在显著的正向 影响，但是滞后两期和滞后三期的技术人员投入对公司绩效不存在显著影响。最后， 文章根据相关现状分析和实证分析结果，提出了提高IT 行业公司绩效的相关建议。 关键词：IT 业；研发投入；公司绩效；主成分分析 1 研发投入对公司绩效的影响研究——IT 业为例 Abstract As China enters the new economic normal period, the main feature of the economy in the new normal period is that the economy is no longer growing at a high speed, but at a faster and more stable rate. Enterprises are beginning to focus on their own independent innovation capabilities and gradually strengthen their Investment in science and technology research and development activities. Due to the continuous development of science and technology, people have put forward higher levels of appeals for the quality and technical level of products produced by enterprises. In addition, wit