红光实业会计造假案分析.pdfVIP

“红光实业”会计造假案分析 此次，我选择的是成都红光实业股份有限公司，简称为 红光实业。它于 1997 年 6 月在上海证券交易所上市，代码 为 600083。其前身是国营红光电子管厂，始建于 1958 年， 是在成都市工商行政管理局登记注册的全民所有制工业企 业。该厂是我国一五期间 156 项重点工程项目之一，是我 国最早建成的大型综合性电子束器件基地，也是我国第一只 彩色显像管的诞生地。 根据了解其上市前的相关信息，主要是上市公告书和 招股说明书。它主体是由上市公司提供、经相关中介机构 认定的财务资料等信息。因此下面对相关信息披露的介绍， 也主要基于红光实业上市前所公开披露的这两份文件。 当时公司上市采取 总量控制，限报家数的政策下。红 光实业披露的经成都市蜀都会计师事务所审计的上市前三 年销售收人和利润总额情况如下 (单位:万元)： 项目/年份 　　　　1996 年 　　1995 年 　　1994 年 主营业务收入 　　　42,492 　　95,676 　　83,771 利润总额　　 　　　6,331 　　　11,685 　　9,042 净利润　　　　　　 5,428 　　　7,860 　　6,076 红光公司在 1997 年 4 月 (股票公开发行前一个月)，进 行了一次 1:0.4 的缩股，将原来 4 亿股的总股数缩为 1.6 亿 股。再按缩股后的股数对前三年净利润计算每股收益，倒算 出 1994～1996 年的每股税后 利润分别为 0.380 元、0.491 元、0.339 元;在此基础上，确定了每股 6.05 元的发行价格。 红光公司还提供了经会计师事务所审核的盈利预测数字: 预计公司 1997 年度全年净利润 7，055 万元，每股税后利润 (全面摊薄)0.3063 元/股，每股税后利润 (加权平均)0.3513 元/股。部分由于上述信息包装，再配合当时整个股票市场 的大势，红光实业(1983)的上市认购中签率不足 2.8%，锁定 认购资金 133 亿元。 不久根据中国证监会的调查结果： 红光实业 (1983)1997年 6 月初股票上市发行，募集了 4.1 亿元资金; 当年年报披露亏损 1.98 亿元、每股收益为-0.86 元。当年上 市、当年亏损，开中国股票市场之先河。为此，中国证监会 又进行了调查，并公布了调查结果: 红光实业在会计信息质 量要求方面存在严重失真问题，主要表现在以下几个方面： （1） 编造虚假利润，骗取上市资格 红光公司在股票发行上市申报材料中称 1996年度盈利5， 000 万元。经查实，红光公司通过虚构产品销售、虚增产 品库存和违规帐务处理等手段，虚报利润 15，700 万元， 1996 年实际亏损 10，300 万元。 （2） 少报亏损，欺骗投资者 红光公司上市后，在 1997 年 8 月公布的中期报告中， 将亏损 6，500 万元虚报为净盈利 1，674 万元，虚构利润 8，174 万元;在 1998 年 4 月公布的 1997 年年度报告中， 将实际亏损 22，952 万元 (相当于募集资金的 55.9%)披露 为亏损 19，8 仍万元，少报亏损 3，152 万元。 （3） 隐瞒重大事项 红光公司在股票发行上市申报材料中，对其关键生产 设备彩玻池炉废品率上升，不能维持正常生产的重大事实 未诈任何披露。显然，如果红光公司在事先如实披露其亏 损和生产设备不能正常运行的事实，它将无法取得上市资 格;即便取得了上市资格，上市募股，也很难取得成功。 最终红光因报告巨额亏损，导致股价大跌，资本市场投资 者损失惨重。 对于这个案例不能不引起我们的重视与思考。 首先，对红光实业盈利预测审核失误进行分析：种种迹 象都表明，1997 年 “红光实业”的发展前景不容乐观。但注 册会计师、资产评估师以及证券承销商等在对 “红光实 业”1997年盈利预测进行审核时，并未保持应有的足够的谨 慎。从 “红光实业”前几年 “主营业务收入”和 “净利润” 的走势可以发现，1994 年至 1996 年， “红光实业”的经营 业绩是在下降的，而在 1997 年将面临这样多的不利因素的 前提下，盈利预测中 “主营业务收入”和 “净利润”的预计 值却都是上升的。可见，注册会计师在审核盈利预测时没有 充分考虑到