投资与担保组合.ppt

投资与担保的组合 内容提纲 市场环境 投资与担保业务的结合点 投资业务综述 投资业务关注点 投资项目管理规程 投资项目建议书模板分析 期权担保方案要点 企业股改和上市规定 几个问题的说明 货币市场 关键词：从紧的货币政策 严格控制货币信贷增长 2008年新增贷款规模不应超过去年，即新增贷款的总量在3.6万亿元左右。按照这一规模计算，2008年贷款的增幅当在13%-14%之间。 2008年贷款发放的上下半年为六四开，并且要求逐季递减。一个可供参照的各季信贷投放比例大致为35%、30%、25%、10%。如果商业银行在季度计划外超额放贷，将面临多重且严苛的处罚措施 继续增大汇率弹性 合理运用利率杠杆 资本市场 07资本市场回顾 关键词：融资盛宴 07年资本市场的两大主角：私募股权基金和创业投资基金 创业投资－投资总额 2007年中国创业投资市场的投资总量出现爆发式的增长，投资总额达到32.47亿美元，比2006年投资金额高出82.7%，涨幅惊人；而投资案例数量也由上一年的324个增长为440个，增长幅度为35.8%。在经历2005年短暂的回落后，我国创投市场进入了飞速增长期，创投投资数量在短短两年时间内几乎翻了一番，投资总额则增长了176.8%。 内容提纲 市场环境 投资与担保业务的结合点 投资业务综述 投资业务关注点 投资项目管理规程 投资项目建议书模板分析 期权担保方案要点 企业股改和上市规定 几个问题的说明 投资与担保业务的结合点 投资与担保业务的结合点 担保与投资的结合模式是连接资本市场与货币市场的纽带，搭起了股权融资与债权融资之间的桥梁 担保为我们积累了优质的投资项目资源 担保为我们的投资决策提供了参考的依据 担保与投资的结合将为中小企业提供完整的融资解决方案 内容提纲 市场环境 投资与担保业务的结合点 投资业务综述 投资业务关注点 投资项目管理规程 投资项目建议书模板分析 期权担保方案要点 企业股改和上市规定 几个问题的说明 投资领域 投资项目关注重点： 信息产业（软件和通信、IT大类） 生物科技和医疗健康 新材料与新能源 环保产业（绿色循环经济） 前景良好的传统产业（包含制造业、连锁经营业、教育产业、食品加工等传统行业） 互联网、IT、制造业、医疗健康、传媒娱乐、教育是07年投资的热点关注行业。 投资企业的基本条件 在符合担保业务受理条件的基础上，企业具有以下特征 产品：技术具有先进性、专有性或专利权； 行业和市场：产品具有快速增长的巨大市场潜力； 团队：企业拥有高素质的经营管理团队； 退出：在三至五年内可实现增值变现。 投资占股比例 担保中心投资企业的形式一般为非控股股东，股权比例约为公司总股本的2－5％ 企业所处的阶段 直接投资介入企业不同的发展阶段：创业期、成长期、成熟期和持续发展期（或衰落期） （1）创业期 创业期的企业，产品、市场、管理者的行业经验和管理经验都有待积累，企业没有完整的信用体系，企业总体的价值较低，由于初创期企业的风险较大，因此，一般会采取股权资金、创业基金、风险资金以及抵押贷款的方式获取资金。此阶段，股权投资较易介入。 （2）成长期 随着企业被市场所熟知，企业市场急剧扩张，规模扩大，定单饱和，经营者积累了一定的行业经验和管理经验，企业的价值也日益增长。在该阶段，企业开始着手在资本市场上寻求资金的支持，创造各种条件上市。此阶段，股权投资将在与企业的博弈过程中进行，难度增加。 企业所处的阶段 （3）成熟期 进入成熟期的企业以核心业务发展到顶峰为标志。原有产品的市场趋于饱和，企业业务增长，但增长幅度下降。企业出现大量富余闲置资金，企业的价值被高估，资本市场对于企业将盲目乐观。此阶段，自有资金充裕，且可能已具备直接从资本市场获取资金的能力，即使目前暂未上市，可能也已经在上市的辅导期，股改完成，此时介入，难度进一步加大。 （4）持续发展期（或分化期） 企业在稳定成熟期后，如果不断寻找新的利润增长点，可以持续发展，另一方面，如果企业不思进取，没有及时调整业务，企业业务量将逐渐递减，企业进入分化期。此阶段，股权投资不适合。 企业所处的阶段 由于我们目前的投资对象大部分集中在具有上市潜力的成长型中小企业（Pre-IPO项目），企业在谋求上市融资过程中，必须经过股改的阶段，因此又分为两个阶段： 股改前（谈判有利期） 如果企业处于股改前，我们可以采取与股东协商，通过向企业注入资本金的方式，作为股东在企业中占2％－5％股权。大约在3-5年内，等待时机实现退出。 股改后 企业即将或者已经进入上市筹备阶段，此阶段介入难度相对较大，如果企业同意增加股东，考虑不影响企业的上市进程（股权变更时