宏观深度报告：2020年美国大选，你需要了解的关键信息-开源证券-20200809.pdf

宏观深度报告 宏 观 2020 年08 月09 日 2020 年美国大选，你需要了解的关键信息 研 究 宏观研究团队 ——宏观深度报告 赵伟（分析师） 徐骥（分析师） zhaowei1@kysec.cn xuji@kysec.cn 证书编号：S0790520060002 证书编号：S0790520070008 美国大选日益临近，接下来将迎来总统辩论、大选终选投票及选举人团投票等多 个重要时点。以史为鉴，临近终选投票的选情越胶着，市场受大选影响可能越大。 宏 ⚫ 美国新一届总统大选初选结果已定，未来将迎来总统辩论、终选投票等时点 观 美国新一届总统大选初选结果已定，接下来将迎来总统辩论、终选投票等重要时 深 度 点。美国大选初选结果已定，特朗普、拜登分别锁定共和党、民主党总统竞选人 报 提名。接下来，美国将在9 月至10 月举行3 场总统辩论；11 月3 日，举行大选 告 终选投票，12 月14 日举行选举人团投票，2021 年1 月举行新任总统就职仪式。 美国大选的获胜规则是拿到270 张选举人票；若无一竞选人获得270 张票，将 由众议院选出总统。美国大选采取“选举人团”制度，选民首先通过普选选出选 举人团，后者随后投票确定新任总统。选举人团共538 张票，获得270 张票即胜 选。若因部分票失效等导致无一竞选人获得270 张票，则将由众议院选出总统。 ⚫ 美国大选获胜关键是赢得摇摆州；目前，特朗普在多个摇摆州选情落后拜登 由于民主党和共和党都有传统票仓，每次大选中，决定大选最终结果的往往是摇 相关研究报告 摆州的选情。美国摇摆州主要由传统制造业州和农业州等组成。历届大选投票结 《宏观经济点评- “每周三问”系列 果显示，两党总统竞选人只要获得摇摆州的大多数选举人票，最终都赢得了大选。 开 （三） 2016 年大选中，特朗普获胜关键也是赢得了4 个选情最为胶着的摇摆州的胜利。 源 证 政策的“长期逻辑”与“短期约 受疫情及种族矛盾激化等影响，特朗普目前支持率大幅落后拜登，尤其在多个摇 券 束”》-2020.8.7 摆州劣势明显。4 月以来，伴随疫情持续扩散及种族矛盾激化，特朗普支持率大 证 《宏观经济点评-货币政策的长短期 幅下滑，与拜登差距越拉越大。州层面来看，特朗普在传统红州依然具有明显优 券 平衡》-2020.8.6 势，但在摇摆州，尤其是佛罗里达、宾夕法尼亚等关键摇摆州中，选情大幅落后。 研 究 《宏观深度报告- “双循环”驱动系列 报 （一） ⚫ 以史为鉴，临近终选投票日的选情越胶着，主要资产价格受大选影响可能越大 告 目前舆情显示，拜登胜选的概率相对较大；但这并不代表特朗普败局已定，翻盘 “国内国际双循环”的全球视 的可能性不容忽视。虽然拜登目前优势较大，但特朗普若能在大选前的总统辩论 野》-2020.8.4