（财务风险控制）股指期货交易的风险与控制.pdfVIP

（财务风险控制）股指期货 交易的风险与控制 一、股指期货的风险类型 （一）股指期货的一般风险 股指期货市场的风险规模大、涉及面广，具有放大性、复杂性与可预防性等特征。股指期货 风险类型较为复杂，从风险是否可控的角度划分，可分为不可控风险和可控风险；从交易环 节可分为代理风险、流动性风险、强制平仓风险；从风险产生主体可分为交易所风险、经纪 公司风险、投资者风险与政府风险，从投资者面临的财务风险又可分为信用风险、市场风险、 流动性风险、操作风险与法律风险。 1.市场风险 市场风险是因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化产生的风险，是期货交易中最常见、 最需要重视的一种风险。导致期货交易的市场风险一般可分为自然环境因素、社会环境因素、 政治法律因素、技术因素、心理因素等。 2.信用风险 信用风险是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。期货交易由交易所担保履约责任 而几乎没有信用风险。现代期货交易的风险分担机制使信用风险的发生概率很小，但在重大 风险事件发生时，或风险监控制度不完善时也会发生信用风险。 3.流动性风险 流动性风险可分为两种：一种可称作流通量风险，另一种可称作资金量风险。流通量风险是 指期货合约无法及时以合理价格建立或了结头寸的风险，这种风险在市况急剧走向某个极端 时，或者因进行了某种特殊交易想处理资产但不能