开 放政策下外资险企在中国的新机遇.docxVIP

Brochure Brochure / report title goes here | Section title goes here 2 1、中国加速对外资金融机构开放，外资险企迎来新机遇 2 2、中国保险行业仍处于成长期，与成熟市场相比，还有很大的发展空间 5 3、外资险企在中国发展的主要制约因素 7 4、外资险企进入/重新“进入”中国市场的可行路径 9 5、未来三到五年将成为外资险企开发中国市场的关键时期 13 联系人 15 尾注 16 本报告研究范围以及案例仅包含面向普通消费者的保险产品及机构 1、中国加速对外资金融机构开放，外资险企迎来新机遇 上世纪90年代以来，已经有近50家外资险企陆续在中国开展业务， 但受限于控股比例、业务范围等监管政策的限制，其 业务规模发展相对落后。截止2018年底，中国人身保险和财产保险排名前十的企业中全部是中资企业，市场份额分别为 73.5%和85.2%（表1），排名最高的外资/ 合资险企份额不足2%。 表1: 人身保险以及财产保险按2018年原保费收入排名 人身保险公司排名 财产保险公司排名 人身保险 人身保险排名 企业名称 市场份额 财产保险 财产保险排名 企业名称 市场份额 1 国寿股份 20.4% 1 人保股份 33.0% 2 平安寿 17.0% 2 平安财 21.0% 3 太保寿 7.7% 3 太保财 10.0% 4 华夏人寿 6.0% 4 国寿财产 5.9% 中资 5 太平人寿 4.7% 中资 5 大地财产 3.6% 6 新华 4.7% 6 中华联合 3.6% 7 泰康 4.5% 7 阳光财产 3.1% 8 人保寿险 3.6% 8 太平保险 2.1% 9 富德生命人寿 2.7% 9 出口信用 1.7% 10 天安人寿 2.2% 10 天安 1.3% 合资 16 工银安盛 1.3% 合资 16 安盛天平 0.5% 注：人身险业务包含寿险，健康险，养老保险等；财产险业务包含财产损失险、责任险、信用保证险等资料来源：中国银保监会 2019年，随着中国进一步放宽保险行业外资企业准入条件，允许外资人身险机构在中国境内直接投资设立保险公司，这一竞争局面有望得到改善。政策的进一步开放主要体现在两个方面：一是取消了经营年限要求和经营人身保险业务的合资保险公司的外资比例限制，允许外资险企 100%控股。二是删除了仅针对外资保险公司分支机构管理的实施细则条款。现 在，外资保险公司分支机构的设立和管理方面与中资保险公司均适用统一规定1。 新政颁布以来已有多家外资险企通过或正在尝试通过收购、合资、合作的方式建立外资控股或外资独资的保险机构，进入到财产险、人身险（含养老保险）等多个细分领域（图1）。德国安联与2019年11月宣布获批开业，成为自中国加入WTO以来，首家批准开业的外资独资保险控股公  司2。安盛集团于2019年底完成对其合资公司安盛天平剩余50%股权的收购，成为中国最大外资独资财险公司3。汇丰已与其在华寿险合作伙伴达成协议，将收购其持有的汇丰人寿50%的股权4。此外，据媒体报道，安达保险在逐步获批对华泰保险集团增持超25%、30%后，还在寻求绝对控股权5。意大利忠利保险（Generali）、加 拿大宏利金融（Manulife）等险企正在和政府相关机构展开初步协商，计划登陆中国养老保险市场6。 据新浪财经最新报道，2019年外资保险公司的保费收入同比增长29.9%，超过中资保险公司12.2%的增长率。总体市场份额也同比上升近一个百分点至7.2%。随着新政的落地，外资险企的市场份额预计会进一步提高7。  此外，银保监会对于外资险企进入资产管理领域也发布了一系列利好政策8。一方面在外资机构进入资管领域降低了门槛：取消金融资产管理公司外资持股比例限制，实施内外资一致的股权投资比例规则；取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%的规定，允许境外投资者持有股份超过25%；允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司。另一方面, 2020年5月1日起正式实行的 《保险资产管理产品管理暂行办法》扩大保险资管产品购买人范围到符合条件自 然人，标志着保险资管产品的交易模式和范围和其他资管产品实现了统一；保险资管机构既可委托其他金融机构代销保险资管产品，也可以进行产品自销，拓宽了产品销售的渠道。这些政策将会给外资险企在中国直接开展资产管理业务提供便利。 图1：1992年-2020年外资险企进入中国重要政策与关键事件 中国鼓励外资险企进入中国关键政策 中国鼓励外资险企进入中国关键政策 2019年12月——《中华人民共和国外资保险公司管理条例实施细 则修改》 删除了部分原有条款，至此中资外资险企设立分支机构享受公平统一原则 2